报告核心观点 报告围绕财经要闻、宏观策略、行业公司等多方面展开分析，指出中国经济延续温和复苏态势，各行业表现分化，部分行业如金融科技、游戏、汽车等有较好发展机遇，同时给出各行业投资建议及相关市场数据[9][15][21]。 财经要闻 - 国务院总理李强表示国际经贸格局深刻变化，中国将积极融入全球市场贡献力量[6] - 人社部规定个人养老金领取按 3%缴纳个税，不区分本金和投资收益[6] - 国泰海通集团下属公司获香港证监会批准升级证券交易牌照，可提供虚拟资产交易服务[6] 宏观策略 市场分析 - 金融科技等行业领涨，A股震荡上行，当前市盈率处于近三年中位数平均水平，成交金额在中位数区域上方，预计短期稳步震荡上行，需关注政策、资金和外盘变化[9][13][14] 宏观点评 - 2025 年 5 月全国工业生产有韧性、消费超预期回升，但投资和地产疲弱，内需可持续性及外需不确定，需政策加力；河南工业生产强劲、消费与投资发力，主要经济指标优于全国，产能供需衔接和房地产市场待提升[10][11] 周度策略 - 回顾 2025.0616 - 0622 一周，关注行业动态及投资参考，如传媒板块表现、各行业经济数据等[15] 行业公司 行业月报 - 6 月游戏版号数量新高，传媒板块 5 月 26 日 - 6 月 24 日上涨 6.54%跑赢多数指数，建议关注游戏、IP 衍生品、出版、影视等领域投资机会[15][16][17] - 5 月农林牧渔行业表现强于对标指数，生猪养殖价格环比微跌、白羽鸡价格有变化、宠物食品出口量和金额有不同表现[18][19] - 截至 6 月 20 日汽车行业指数下跌，5 月汽车产销同环比双增、出口势头良好，新能源汽车产销快速增长，维持“强于大市”评级[21][22][23] 行业半年度策略 - 资本市场平稳运行是政策主基调，证券行业 24/25Q1 经营情况向好，预计 2025 年下半年稳中有进，维持“同步大市”评级，推荐部分券商股[24][25][26] - 黄金配置优势凸显、铝行业供需偏紧、超硬材料传统需求收缩但功能性金刚石有潜力、润滑油添加剂国产替代加速，上调有色金属及新材料行业评级为“强于大市”[27][28][29] - 2025 年上半年人工智能创新推进、半导体行业复苏，下半年 AI 算力需求持续景气、半导体自主可控有望加速，推荐相关领域个股[31][32][33] - 上半年 AI 算力行业指数波动后回升，下半年有望迎来催化事件，看好光模块等领域，推荐相关个股[36][37][38] - 计算机行业看好国产替代、人工智能、算力建设方向，推荐相关个股[40][41][42] - 汽车行业走势强于大盘，基本面良好，展望未来动力类型多元化助力出口、高阶智能辅助驾驶加速渗透，维持“强于大市”评级，推荐相关车企和零部件企业[47][48][49] 行业年度策略 - 食品饮料行业增长收窄、估值降至低位，2025 年上市公司收入有望个位数增长，推荐关注乳业等板块及相关个股[43][44][45] 重点数据更新 近期限售股解禁明细 - 2025 年 6 月 26 - 27 日统联精密、陕鼓动力等多只股票有限售股解禁[53] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025 年 6 月 25 日中信证券、国泰海通等为 A 股十大活跃个股[55]