报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期尿素出口传言有宽松趋势，加上新一轮印标发布，市场情绪得到提振；6 - 7月仍是北方玉米追肥旺季，加上当前出口政策的松动，价格下跌也将刺激投机需求，未来两个月尿素需求并不差，等待现货价格回落企稳后的做多机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格 - 尿素期货价格方面，6月25日UR01收盘价1697元/吨，较6月24日涨30元/吨，涨幅1.80%；UR05收盘价1705元/吨，较6月24日涨19元/吨，涨幅1.13%；UR09收盘价1740元/吨，较6月24日涨42元/吨，涨幅2.47% [1] - 国内现货价格（小颗粒）方面，6月25日山东1760元/吨，较6月24日涨10元/吨，涨幅0.57%；山西1650元/吨，较6月24日涨30元/吨，涨幅1.85%；河南1770元/吨，较6月24日涨10元/吨，涨幅0.57%；河北1790元/吨，与6月24日持平；东北1890元/吨，与6月24日持平；江苏1780元/吨，较6月24日涨10元/吨，涨幅0.56% [1] - 基差方面，6月25日山东现货 - UR为55元/吨，较6月24日降9元/吨 [1] - 价差方面，6月25日01 - 05为 - 8元/吨，较6月24日涨11元/吨 [1] 上游成本 6月25日河南无烟煤价格1080元/吨，与6月24日持平；山西无烟煤价格820元/吨，与6月24日持平 [1] 下游价格 - 复合肥（45%S）价格方面，6月25日山东2930元/吨，与6月24日持平；河南2520元/吨，与6月24日持平 [1] - 三聚氰胺价格方面，6月25日山东5083元/吨，较6月24日降17元/吨，降幅0.33%；江苏5300元/吨，与6月24日持平 [1] 重要资讯 前一交易日，尿素期货主力合约2509开盘价1692元/吨，最高价1743元/吨，最低价1685元/吨，收盘1740元/吨，结算价1721元/吨，2509持仓量255234手 [1]