报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个行业进行分析，包括原油、贵金属、有色金属、化工、农产品、金融等行业，指出各行业受供需、地缘政治、政策等因素影响，呈现不同走势，投资者需关注各行业关键因素变化以把握投资机会和风险 各行业总结 能源行业 - 原油隔夜国际油价小幅回落，三季度旺季全球石油累库幅度收窄但宽松形势难改，短期震荡偏弱运行 [1] - 燃料油&低硫燃料油中东冲突缓和后油价下跌，燃油系期货跟随回落，FU裂解震荡偏弱，LU裂解自低位反弹 [21] - 沥青7月炼厂计划排产，供应有压缩预期，出货量增长，终端需求待提振，BU单边跟随油价下行但相对抗跌 [22] - 液化石油气中东地缘缓和，国内化工需求回升，供给压力带来下行驱动，盘面随原油回落 [23] 金属行业 - 贵金属随着伊以停火避险情绪消退，贵金属陷入调整，市场关注点将转向关税谈判和美联储 [2] - 铜隔夜铜价震荡上涨，7月降息概率升温，倾向铜价区间上方阻力有效，空头持有 [3] - 铝隔夜沪铝震荡，社库增加，消费前置和淡季负反馈显现，关注月差收窄后的阶段性洁空机会 [4] - 铸造铝合金期货跟随上涨，旺季合约有升水，如有价差扩大可考虑多AD空AL介入 [5] - 氧化铝现货成交少，价格回落，国内运行产能过剩，期货弱势震荡反弹活空为主 [6] - 锌宏观情绪偏暖盘面反弹，但下游采购意愿低，基本面供增需弱，延续反弹空配看法 [7] - 镍沪镍连续反弹，矿端压力加大，上游价格支撑减弱，短期观望 [9] - 锡沪锡夜盘突破MA60日均线，但26.5 - 27万区间阻力强，少量远月空单持有 [10] - 碳酸锂期价反弹，市场交投活跃，库存有变化，澳矿跌价速度放缓，短期震荡看待 [11] - 工业硅期货价格反弹，需求边际好转但供应预计增加，短期盘面受仓单去化走强但上方有压力 [12] - 多晶硅期货增仓回落，供应增加预期升温，供需失衡矛盾加剧，趋势震荡偏弱 [13] 钢铁行业 - 螺纹&热卷夜盘钢价震荡走低，淡季螺纹需求承压，热卷需求有韧性，需求预期偏悲观，盘面承压 [14] - 铁矿隔夜盘面震荡，供应压力加大，需求有韧性，短期供需矛盾有限，走势震荡 [15] - 焦炭日内价格上行，有提涨预期，库存下降，价格或有上行驱动 [16] - 焦煤日内价格上行，政策或影响产量，库存下降，价格或偏强震荡 [17] - 锰硅日内价格波动率放大，基本面好转有限，短期内暂时看涨 [18] - 硅铁日内价格震荡上行，需求尚可，供应下行，库存下降，短期内暂时看涨 [19] 航运行业 - 集运指数（欧线）盘面连续下行，7、8月运力增加加剧下行压力，08合约大幅下挫动力不足，红海复航预期或影响远月合约 [20] 化工行业 - 尿素农需进入旺季尾声，供需边际改善，库存有变化，出口或主导后续行情 [24] - 甲醇伊朗装置预计重启，进口供应缩减预期落空，短期市场区间整理运行 [25] - 苯乙烯中东局势缓解油价下行，成本支撑走弱，开工率提升供应增加，市场观望情绪浓 [26] - 聚丙烯&塑料中东局势缓解成本端支撑走弱，下游需求不佳，市场价格下跌成交难放量 [27] - PVC&烧碱PVC供应高位运行，需求疲软，期价或低位震荡；烧碱夜盘偏强，库存下滑，预计期价延续低位态势 [28] - PX&PTA夜盘低开后小幅回升，当前供需偏紧，中期供应回升或转宽松，PTA累库预期下基差和月差或承压 [29] - 乙二醇价格企稳，供应端扰动减弱，聚酯有降负预期，后市价格趋稳进入底部区间震荡 [30] 农产品行业 - 大豆&豆粕美国大豆优良率稳定，天气正常，国内豆粕库存增加，行情暂时震荡 [35] - 豆油&棕榈油美豆下跌，巴西生柴渗混比例上调，植物油长期逢低多配，短期等美国大豆种植面积报告 [36] - 菜粕&菜油加拿大菜籽期价平稳，菜系需求不利，去库进程或缓慢，短期持偏空思路 [37] - 豆一国产大豆下跌，基层余粮不多，关注6月底美国大豆新作面积报告 [38] - 玉米受政策和供应影响，期货行情近期震荡 [39] - 生猪期货窄幅反弹，中期出栏压力大，长期关注产能拐点 [40] - 鸡蛋期货窄幅波动，现货价格下跌，后期产能或释放，远月或继续下探 [41] - 棉花美棉关注种植面积报告，国内成交清淡，库存偏紧但需求弱，操作逢低做多 [42] - 白糖美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内库存压力轻，预计糖价震荡 [43] - 苹果期价震荡，市场关注新季度估产，产量预估偏空，操作偏空 [44] - 木材期价震荡，供给有一定利多但国内需求淡季，价格偏弱，操作观望 [45] - 纸浆期货下跌，港口库存偏高，需求偏弱，或维持弱势震荡，操作观望 [46] 金融行业 - 股指A股放量反弹，期指各主力合约收涨，全球风险偏好和流动性压制缓解，市场风格增配科技成长 [47] - 国债期货多数下跌，三季度政府债发行或加快，债市交投平淡，注意波动放大风险 [48]