报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 焦煤和焦炭短期、中期均为震荡，日内震荡偏强，均持震荡思路 [1] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 6月25日夜盘，焦煤主力合约报收807.0点，夜盘涨2.02% [5] - 甘其毛都口岸蒙煤最新报价865.0元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约834元/吨 [5] - 安全月活动使国内焦煤产量收缩，进口煤价格倒挂抑制进口量，供应端扰动缓和基本面悲观预期 [5] - 伊以停火使能源价格上移逻辑暂退 [5] - 6月安全生产月结束，7月焦煤存增供预期，基本面压力仍存，预计主力合约宽幅震荡 [5] 焦炭 - 6月25日夜盘，焦炭主力合约报收1386.0元/吨，涨幅1.17% [6] - 日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价1220元/吨，周环比跌3.94%；青岛港准一级湿熄焦出库价1150元/吨，周环比跌1.71% [6] - 利多因素累积使市场情绪转变，部分空单止盈，多空博弈加剧，带动期货低位宽幅震荡 [6] - 焦煤6月供应收缩，但安全月结束后产量有望恢复，黑色金属终端出口中长期有压力，6月市场僵持博弈，期货或宽幅震荡 [6]