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宝城期货资讯早班车-20250626
宝城期货·2025-06-26 10:13

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息,反映经济现状与趋势,如宏观数据体现经济指标变化,商品投资涉及期货、金属、能源等市场动态,财经新闻包含政策、债券市场等情况,股票市场呈现 A 股和港股表现及企业动态,为投资者提供多维度参考 各目录总结 宏观数据速览 - 2025 年 3 月 GDP 当季同比 5.4%与上期持平,高于去年同期 5.3% [1] - 5 月制造业 PMI 49.5%,较上期升 0.5 个百分点,与去年同期持平;非制造业 PMI 商务活动 50.3%,较上期降 0.1 个百分点,低于去年同期 51.1% [1] - 5 月社会融资规模增量当月值 22871 亿元,高于去年同期 20623 亿元;金融机构人民币贷款当月新增 6200 亿元,低于去年同期 9500 亿元 [1] - 5 月 CPI 当月同比 -0.1%与上期持平,低于去年同期 0.3%;PPI 当月同比 -3.3%,较上期降 0.6 个百分点,低于去年同期 -1.4% [1] - 5 月固定资产投资累计同比 3.7%,较上期降 0.3 个百分点,与去年同期持平;社会消费品零售总额累计同比 5.0%,较上期升 0.3 个百分点,高于去年同期 4.1% [1] - 5 月出口总值当月同比 4.8%,较上期降 3.3 个百分点,低于去年同期 7.41%;进口总值当月同比 -3.4%,较上期降 3.2 个百分点,低于去年同期 2.14% [1] 商品投资参考 综合 - 上期所就胶版印刷纸期货合约、期权合约和业务细则征求意见,其推出有助于完善浆纸产业风险管理体系 [2] - 特朗普称下周与伊朗谈核协议,强调不认为协议必要,确信以伊军事冲突结束,但冲突可能再爆发,不会放弃对伊施压和接管石油 [2] - 鲍威尔称劳动力市场疲软、通胀率下降可能提前降息,因关税预计通胀上升,期货市场显示 7 月降息可能性 23%,9 月更大 [2] - 特朗普 7 月 9 日“关税大限”临近,欧盟准备反制,日美、印美谈判波折,美贸易逆差或破纪录,关税政策带来不确定性 [3] 金属 - 6 月 25 日国内金饰价格普跌,周大福足金饰品 998 元/克,单克降 14 元;老庙黄金 999 元/克,单克降 8 元 [4] - 印度考虑锁定资源供应、提高国内精炼铜产量,其 90%以上铜精矿靠进口,预计 2047 年依赖度升至 97% [5] - 6 月 23 日起美对多种钢制家电加征 50%关税,使用本土原料可免加征,此前加征关税致下游成本上升等问题 [5] - 高盛上调 2025 年下半年 LME 铜价预测至平均 9890 美元,预计 12 月跌至 9700 美元,2026 年平均 10000 美元,12 月达 10350 美元 [5] 煤焦钢矿 - 截至 6 月中旬,焦煤流通领域价格环比跌 3.26%,报 1096.4 元/吨,创纪录新低 [6] - 截至 6 月中旬,螺纹钢流通领域价格环比跌 0.02%,报 3110.4 元/吨,创 2024 年 8 月中旬以来新低 [6] - 5 月全球 70 个国家/地区粗钢产量 1.588 亿吨,同比降 3.8%;中国产量 8655 万吨,同比降 6.9%;印度产量 1350 万吨,同比升 9.7% [6] 能源化工 - 国际油价窄幅震荡,美上周 EIA 原油库存超预期减少 583.6 万桶,油价短期或区间震荡,关注欧佩克+政策 [7] - 预计上周美天然气库存增加 880 亿立方米,美一周原油库存减少 583.6 万桶,汽油供应量升至 2021 年 12 月以来最高 [8] - 特朗普称中国可从伊购油,希望从美大量购油,外交部表示根据自身利益采取能源保障措施 [8] 农产品 - 截至 6 月中旬,大豆流通领域价格环比涨 0.85%,报 4390.1 元/吨,创 2024 年 9 月中旬以来新高 [9] - 截至 6 月中旬,棉花流通领域价格环比涨 1.7%,报 14284.1 元/吨,创 3 月下旬以来新高 [9] - 马来西亚 7 月毛棕榈油参考价 3730.48 林吉特/吨,出口税率 8.5% [9] 财经新闻汇编 公开市场 - 6 月 25 日央行开展 3653 亿元 7 天期逆回购操作,利率 1.40%,当日 1563 亿元逆回购到期,单日净投放 2090 亿元 [10] 要闻资讯 - 李强出席夏季达沃斯论坛,称应拥抱经济全球化,维护自由贸易和多边主义,中国将融入全球市场 [11][12] - 何立峰调研指出要构建全国统一大市场,扩大内需,构建房地产新模式,推动企业创新,整治内卷竞争 [12] - 蓝佛安称前 5 个月发行国债 6.29 万亿元,同比增 38.5%;新增地方债 1.98 万亿元,增 36.6%;置换债 1.63 万亿元,完成限额 81.5%;中央转移支付已下达 9.03 万亿元 [12] - 中证报刊文称上半年扩内需政策推动经济,消费与投资协同发力筑牢经济根基 [13] - 中证协调研债券市场中介机构监管和投资者保护制度,向券商征询意见 [13] - 内蒙古优化专项债券管理,支持在建项目额度不低于 50%,单一项目安排额度不低于 70%,不安排高风险地区项目 [13] - 广西研究柳州债务化解和经济发展,通过化债和防风险方案 [14] - 近期债市利率下行,部分债券基金净值创新高,部分采取“拉长久期”策略,债市全面转牛需政策催化 [14] - 成都交子金控发行 15 亿元 5 年期养老主题公司债券,利率 1.91%,创四川同期限新低 [15] - 华夏北京保障房 REIT 扩募项目上市,标志公募 REITs 市场“首发+扩募”格局形成 [15] - 特朗普考虑提前任命美联储主席,人选包括沃什、哈塞特等 [16] - 鲍威尔称经济不确定,以数据为依据,美国经济好意味着利率高,某个时候将恢复降息 [17] - 摩根士丹利预测关税和移民政策影响下,美联储 2025 年不降息,2026 年 3 月开始降息七次至 2.5%-2.75% [17] - 绍兴公用事业集团董事长被调查,金科地产重整,华阳新材被立案,武汉金控新增借款超 50%,多只债券回售赎回,部分公司评级调低 [18] - 穆迪上调新鸿基地产、上海电气评级展望,惠誉授予济南高新控股债券评级,标普恢复中国长城资产评级,惠誉称石化行业低迷至 2028 年 [18] 债市综述 - 中国债市现券窄幅震荡,利率债收益率大多上行,国债期货多数走低,央行净投放,资金稳中偏松但有结构性矛盾 [19] - 交易所债券市场部分债券涨跌,万得地产债和高收益城投债指数微涨,中证转债指数和万得可转债等权指数上涨 [20] - 6 月 25 日货币市场利率多数上行,Shibor 短端品种集体上行,银行间回购定盘利率多数持平,银银间回购定盘利率多数上涨 [21] - 农发行金融债中标收益率公布,欧债收益率普遍上涨,美债收益率全线走低 [22][23] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘涨 68 个基点,中间价调贬 12 个基点;纽约尾盘美元指数跌 0.28%,非美货币多数上涨,离岸人民币对美元跌 76 个基点 [24] 研报精粹 - 华泰固收称消费现状是政策拉动强、内生动能弱,短期动能或趋缓,中期政策有空间,金融支持消费需需求端政策配合 [25] - 中信证券明明称三季度政府债发行或加快,央行可能降准或采用其他工具提供流动性支持 [25] 今日提示 - 6 月 26 日 267 只债券上市 182 只债券发行 147 只债券缴款 154 只债券还本付息 [27] 股票市场要闻 - 周三 A 股放量反弹,大金融领涨,券商和金融科技概念爆发,油气股调整,沪指涨 1.04%,深成指涨 1.72%,创业板指涨 3.11%,成交额 1.64 万亿元 [28] - 恒生指数涨 1.23%,恒生科技指数涨 1.15%,恒生国企指数涨 1.13%,南向资金净买入 95.74 亿港元 [28] - 国泰君安国际获批提供虚拟资产交易服务,股价大涨 198.4%,带动中资券商指数涨 11.75%,多家券商申报牌照 [28] - 6 月以来 76 家 A 股公司接待外资调研,30 家接待不少于 3 家外资机构 [28] - 太保致远私募备案,200 亿资金将入市 [29] - 富卫集团最快周四建簿,IPO 预计募资 5 亿美元,引入阿布扎比主权基金旗下资管公司为基石投资者 [29] - 台积电海外子公司计划发行 100 亿美元新股加强外汇套期保值 [29]