报告行业投资评级 - 黑色板块焦煤、焦炭投资评级为震荡偏空 [1] 报告的核心观点 - 近日受伊以停战消息影响原油价格回落，双焦盘面空头增仓下行，后空头大幅减仓盘面触底回升吸引多头增仓，双焦盘面大幅反弹，但双焦基本面未明显改善，反弹高度需谨慎看待，焦煤焦炭短期仍偏空，焦煤主力区间震荡为主 [1] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 昨日焦煤主力合约 Jm2509 收于 804.5，环比上一交易日收盘上涨 2.61%，夜盘收于 807.0，环比日收盘上涨 0.31%；焦炭主力合约 J2509 收于 1387.5，环比上一交易日收盘上涨 2.66%，夜盘收于 1386.0，环比日收盘下跌 0.11% [1] 重要资讯 - 本周唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本 2797 元/吨，周环比下调 13 元/吨，与 6 月 25 日普方坯出厂价格 2910 元/吨相比，钢厂平均盈利 113 元/吨 [1] - 本周全国 110 家洗煤厂样本开工率 59.10%较上期减 2.23%；日均产量 50.15 万吨减 0.84 万吨；原煤库存 321.28 万吨减 5.08 万吨；精煤库存 231.87 万吨减 5.52 万吨 [1] 市场逻辑 - 近日受伊以停战消息影响原油价格回落，双焦盘面空头增仓下行，后空头大幅减仓盘面触底回升吸引多头增仓致双焦盘面大幅反弹；基本面低卡煤价格企稳回升，焦炭四轮落地后焦煤价格跌幅放缓；需求端钢材季节性淡季特征明显，双焦基本面未明显改善 [1] 交易策略 - 焦煤焦炭短期仍以偏空看待，焦煤主力区间震荡为主 [1]