报告核心观点 报告对2025年6月26日中港股市及全球市场进行回顾与展望，分析宏观政策、企业动态及经济数据，指出恒指短期阻力位，看好部分板块，提示关注贸易谈判、通胀及企业盈利等因素对市场的影响 市场回顾 - 中美经贸会谈后降低加征关税，保留10%关税为期90日，后续关注能否达成长期协议；以伊停火但执行情况待察；中美贸谈进展有限，内地刺激经济意愿不大，企业盈利改善有限，北水流入放缓，恒指阻力位24,700点，对应未来12个月预测市盈率11倍 [2] - 恒指周三高开高走，收报24,474点升297点，成交增至2,678亿元；美股个别发展，标指收平，道指跌0.3%，纳指升0.3%，金价升0.3%至每盎司3,332.33美元 [7] 短期看好板块 - 今日市场焦点为美国首季GDP、核心PCE指数 [3] - 看好汽车股和金矿股，内地加大扩内需力度，以旧换新补贴政策延续利好汽车股；地缘政治局势反复，央行持续增持黄金利好金矿股 [8] 宏观焦点 - 财政部将根据形势变化推出增量储备政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [4][9] - 港汇触及7.85弱方，金管局承接94.2亿港元沽盘，香港银行体系总结余将下降，市场预期港元拆息将回升 [4][9] - 鲍威尔表示未来贸易协议或允许联储局考虑减息，联储局对未来通胀不确定性持谨慎态度，减息门槛提高节奏放缓 [4][5][9] - 欧盟警告若特朗普实施基准关税将进行报复 [4][10] - 美美联储公布放宽关键银行资本制度计划，下调控股公司和银行子公司资本要求 [10] - 日本央行鹰派成员认为通胀有望早达目标，日本可能需“立即加息”，凸显央行内部利率政策分歧 [10] 企业消息 - 镁伽拟今年在港上市集资逾3亿美元 [11] - 富卫集团招股上市，引入中东基石投资者，预计7月7日上市 [11] - 小米将发布小米AI眼镜，采用双芯架构自带镜头 [11] - 雷军否认小米YU7标准版比SU7标准版贵2 - 3万元 [11] - 比亚迪部分产能取消夜班减产，暂停部分新生产线计划 [5][11] - 小鹏汽车不靠“零公里二手车”出口，今年目标进入超60个国家 [11] - 东风汽车与日产10亿人民币组合营从事汽车出口业务 [11] - 宁德时代因中国市场竞争激烈将重点考虑海外扩张 [11] - 微信小游戏开发者大会显示用户时长增10%，超300款小游戏单季流水超千万 [5][11] - 泡泡玛特拟进军小家电市场，招聘相关人才 [11] - 滔搏首财季零售及批发业务总销售金额中单位数下跌 [12] - 中国动向全年扭亏赚2亿人民币，派末期息连特别息 [12] - 国泰君安香港获准提供虚拟资产交易服务 [12] - 平安6个月增持1800亿港元银行H股，推动银行板块上涨 [12] - 众安在线折让8.48%配股筹39亿 [5][12] - 东亚银行拟收购西班牙股东贷款涉11.8亿 [12] - 穆迪将新地前景展望上调至“稳定” [12] - 港灯下调7月燃料调整费近16%，净电费降4.2% [12] - 兆科眼科与Somerset达成战略合作推进美国业务扩张 [12] - 信达生物折让4.9%配股净筹42.7亿元 [5][12] - 君圣泰医药折让15%配股净筹1.31亿元 [13] - 美丽田园医疗健康主要股东出售21.77%持股 [13] - 巨子生物控股股东增持逾92万股涉资4670万元 [13] - 顺丰拟配股兼发可换股债集资近44亿元 [5][13] - 太平洋航运获拓维集团增持至16%成单一最大股东 [13] 经济数据 - 本周公布多项经济数据，部分数据与预期有差异，如英国零售销售按年降1.3%低于预期，日本制造业PMI初值升至50.4高于前值等 [14]