报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货盘面价格偏强，现货价格企稳，基本面变化不大，供应端保持增量，消费端多晶硅短期增产但终端消费未增加，基本面仍偏弱，近两日盘面偏强受多晶硅增产预期及情绪影响，需关注行业潜在政策影响 [1] - 多晶硅期货主力合约维持震荡格局，现货价格持稳，厂家库存和硅片库存降低，周度产量增加，硅片产量减少，供应端西南复产、西北开工，消费端转弱，基本面偏弱 [3][6] 各品种市场分析及策略总结 工业硅 市场分析 - 2025年6月25日，工业硅期货主力合约2509开于7450元/吨，收于7555元/吨，较前一日结算涨115元/吨，涨幅1.55%，收盘持仓306644手，6月26日仓单总数53263手，较前一日减少307手 [1] - 供应端现货价格持稳，华东通氧553硅8000 - 8300元/吨，421硅8400 - 9000元/吨，新疆通氧553价格7500 - 7700元/吨，99硅价格7500 - 7700元/吨 [1] - 消费端有机硅DMC报价10300 - 10600元/吨，价格小幅反弹，产能压力大，下游需求释放有限，刚需采购成交为主 [1] 策略 - 单边区间操作为主，上游择机逢高卖出套保，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [2] 多晶硅 市场分析 - 2025年6月25日，多晶硅期货主力合约2508开于31000元/吨，收于30625元/吨，收盘价较上一交易日跌1.59%，主力合约持仓80107手，当日成交146141手 [3] - 现货价格持稳，复投料报价30.00 - 33.00元/千克，致密料28.00 - 32.00元/千克，菜花料报价27.00 - 30.00元/千克，颗粒硅30.00 - 31.00元/千克，N型料33.00 - 36.00元/千克，n型颗粒硅31.00 - 32.00元/千克 [3] - 厂家库存小幅减少，硅片库存降低，多晶硅库存26.20（环比降4.70%），硅片库存18.74GW（环比降3.10%），多晶硅周度产量24500.00吨（环比增2.94%），硅片产量12.90GW（环比降1.53%） [3] 策略 - 单边区间操作，逢高卖出套保，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [6] 硅片、电池片、组件 市场分析 - 硅片方面，国内N型18Xmm硅片0.89元/片（降0.01元/片），N型210mm价格1.23元/片（降0.03元/片），N型210R硅片价格1.03元/片（降0.02元/片） [5] - 电池片方面，高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右，TopconM10电池片价格0.24元/W左右，Topcon G12电池片0.25元/w，Topcon210RN电池片0.26元/W，HJT210半片电池0.37元/W [5] - 组件方面，PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.67 - 0.69元/W，N型210mm主流成交价格0.70 - 0.70元/W [5] 策略 未提及