报告行业投资评级 - 领先大市 - A(维持) [1] 报告的核心观点 - 设立科创成长层,推出科创板改革“1 + 6”政策措施完善科技创新制度体系和市场生态,推动科技与产业创新融合,促进科技、资本、产业良性循环 [5][11] - 证监会修订证券公司分类评价规定,完善四方面内容,利于大型券商走资本集约化道路,支持中小券商特色化经营,形成差异化竞争格局 [5][12] 各部分总结 投资建议 - 证监会制定《科创板意见》,推出“1 + 6”政策措施,完善适配科技创新的金融服务体系 [4][11] - 证监会发布《证券公司分类评价规定(修订草案征求意见稿)》,完善四方面内容,引导证券公司发挥功能,形成差异化竞争格局 [5][12] 行情回顾 - 上周沪深 300、创业板指数分别收于 3846.64(-0.45%)、2009.89(-1.66%),申万一级非银金融指数跌幅 -1.09%,证券Ⅲ跌幅 -1.73% [13] - 个股表现上,涨幅居前的有东吴证券(4.65%)等,跌幅居前的有南华期货(-15.11%)等 [13][14] 行业重点数据跟踪 - 市场表现及规模:上周主要指数下跌,上证综指跌 0.51%,沪深 300 跌 0.45%,创业板指跌 1.66%;A股 成交金额 6.08 万亿元,日均成交额 1.22 万亿元,环比减 11.42% [6][14] - 信用业务:截至 06 月 20 日,市场质押股 3113.95 亿股,占总股本 3.81%;两融余额 1.81 万亿元,环比降 0.23% [19] - 基金发行:25 年 05 月,新发行基金份额 657.59 亿份,发行 95 只,环比降 28.90%;股票型基金发行 265.87 亿份,环比跌 42.06%,占比 40.43% [19] - 投行业务:25 年 05 月,股权承销规模 167.95 亿元,IPO 金额 34.56 亿元,再融资金额 133.39 亿元 [19] - 债券市场:中债 - 总全价(总值)指数较年初跌 0.52%;中债国债 10 年期到期收益率为 1.64%,较年初上行 3.19bp [6][19] 监管政策与行业动态 - 吴清主席表示证监会将深化科创板、创业板改革,打造市场体系和产品服务矩阵,构建资本市场生态 [25] - 证监会发布《关于在科创板设置科创成长层,增强制度包容性适应性的意见》,推出“1 + 6”政策措施 [25][27] - 证监会发布《证券公司分类评价规定(修订草案征求意见稿)》,优化评价制度,完善四方面内容 [27] - 证监会允许合格境外投资者参与 ETF 期权交易,自 2025 年 10 月 9 日起施行 [27] 上市公司重点公告 - 中信建投获央行同意在全国银行间债券市场发行不超 60 亿元科技创新债券 [28] - 华泰证券获证监会同意向专业投资者公开发行不超 100 亿元科技创新公司债券 [28]
发布科创板“1+6”政策措施,优化券商分类评价
山西证券·2025-06-26 12:30