报告行业投资评级 - 苹果和红枣投资评级均为中性 [3][8] 报告的核心观点 - 苹果减产预期随套袋阶段减弱，需关注低库存与弱需求的博弈及套袋结束后的产量数据；红枣新枣处于生长关键期且价格处于历史低位，市场对产区新季异动敏感度放大，需关注天气情况 [3][8] 苹果市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2510合约收盘7690元/吨，较前一日涨16元/吨，涨幅0.21%；现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格4.10元/斤，陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.80元/斤，现货基差分别为AP10 + 510、AP10 + 1910，较前一日均变动 - 16 [1] - 苹果市场库内货源交易整体不快，客商拿货积极性一般，产区套袋结束后询价略多但成交有限；西部产区货源剩余不多，早熟果陆续上市，上量有限价格持平去年；山东产区大果及好果走货一般；销区市场走货一般，消暑类水果有冲击 [1] 苹果市场分析 - 昨日苹果期价收涨，产区套袋数量与去年同期基本持平，客商拿货积极性不高，后续关注实际套袋数据及产区天气变化 [2] - 苹果交易平稳，下游需求难有起色，时令水果压制苹果走货；产区成交氛围不浓，客商收购谨慎，按需拿货；西部客商货源为主，果农货结束，大企业自行发货多，少量持货商抗价惜售；山东交易略有减少，性价比高的货源成交尚可，大果走货不快，果农惜售情绪松动；销区到车量减少，走货一般 [2] - 上周主产区晚富士价格整体稳定，好货价格偏硬；晚富士终端消费不佳，产地补货客商积极性不高，西部客商货源自行发市场居多，山东货源走货一般，下游需求弱势难改；时令水果冲击明显；目前库存低位，存货商有抗价情绪，后期警惕价格松动 [2] 苹果策略 - 投资评级为中性，需关注低库存与弱需求的博弈以及套袋结束后的产量数据 [3] 红枣市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2509合约收盘9690元/吨，较前一日涨160元/吨，涨幅1.68%；现货方面，河北一级灰枣现货价格8.35元/公斤，现货基差CJ09 - 1340，较前一日变动 - 160 [4] - 新疆灰枣主产区枣树长势相对正常，首轮环割基本结束，一茬花坐果情况一般，关注二茬花坐果及天气变化；河北崔尔庄市场停车区到货3车，一级价格上涨0.05元/公斤，客商按需采购；广东如意坊市场到货0车，主流价格暂稳，冷库及档口适当出货 [5][6] 红枣市场分析 - 红枣期货昨日收涨，产区沙尘高温天气影响坐果，部分地区二茬花数量不佳，关注产区天气异动影响 [7] - 红枣2509合约淡季后连续三个月震荡下行，6月初开始连续三周反弹；因2024产季产量大，枣树过渡透支，新季生长潜在隐患增加，坐果阶段生长情况带来行情机会概率变大，资金关注度高 [7] - 上周部分枣园一茬花坐果一般，近期高温干旱影响生长，上周郑商所调低红枣期货交易保证金和涨跌停板幅度，提升市场活跃度，上周反弹上涨加速，增仓明显 [7] - 当前处于年度消费低位，期现货价格均处历史低位，多空博弈预计加剧，关注高温干旱天气带来的行情机会 [7] 红枣策略 - 投资评级为中性，新枣处于生长关键期且价格处于历史低位，市场对产区新季异动敏感度放大，目前天气未造成明显影响，消费处于淡季，需关注天气情况 [8]