报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 伊朗以色列地缘冲突加剧，国际尿素价格维持高位，开工高位运行，装置检修计划少，产量预计走高，供应端压力大 [3] - 下游农业需求追肥补货需求释放，工厂预售订单走高，但工业需求仍维持弱势，复合肥产能利用率下滑，三聚氰胺开工低位运行 [3] - 厂家有序出口，集港量增加，港口库存走高，企业库存下降，上游煤炭与天然气原料价格稳定，成本端稳定延续，当前市场供需未实质性缓解，后续关注下游需求及市场情绪 [3] 根据相关目录分别进行总结 尿素基差结构 - 涉及山东尿素小颗粒市场价、河南尿素小颗粒市场价、山东主连基差、河南主连基差、尿素主力连续合约价格、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等图表 [8][10][19] 尿素产量 - 包含尿素周度产量、尿素装置检修损失量图表 [23] 尿素生产利润与开工率 - 有生产成本、现货生产利润、盘面生产利润、全国产能利用率、煤制产能利用率、气制产能利用率图表 [25][30][31] 尿素外盘价格与出口利润 - 涉及尿素小颗粒波罗的海FOB、尿素大颗粒东南亚CFR、尿素小颗粒中国FOB、尿素大颗粒中国CFR、尿素小颗粒波罗的海FOB - 中国FOB - 30、尿素大颗粒东南亚CFR - 中国FOB、尿素出口利润、盘面出口利润图表 [33][42][51] 尿素下游开工与订单 - 包含复合肥开工率、三聚氰胺开工率、待发订单天数图表 [53][54] 尿素库存与仓单 - 有上游厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存天数、期货仓单、主力合约持仓量、主力合约成交量图表 [56][61][63]