报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周EIA报告相对利好，门面数据和内在数据表现出色，数据公布后油价小幅反弹 [6] 根据相关目录分别进行总结 重要数据 - 截止6月20日，美国商业原油总库存为41510.6万桶，环比减少583.6万桶，远超预期的减少80万桶，交割地库欣库存减少46.4万桶，战略储备库存增加23.7万桶 [2] - 成品油方面，汽油库存减少207.5万桶，与预期的增加40万桶相反，馏分油库存减少406.6万桶，与预期的增加40万桶相反 [2] 报告点评 - 上周美国商业原油库存连续第二周超预期下降，已跌穿五年同期低位，一方面下游炼厂需求强劲，周度炼厂开工率再创旺季新高，上升1.5%至94.7%；另一方面尽管美国周度原油净进口量小幅反弹，依然远低于往年平均水平 [4] 需求情况 - 驾驶高峰季前两周疲软的汽油需求数据持续改善，总体终端需求表现也逐步上行 [6] - 汽油需求数据扭转驾驶高峰季初期的疲软，有所修复上行，使得汽油库存在炼厂高开工率下依然意外大幅下降，不过汽油库存总体中性，未有较大矛盾 [9] - 馏分油需求也边际改善，但与往年同期相比依然相对偏低 [9]