报告核心观点 - 上周（20250616 - 20250620）保守型固收 + 产品收益中位数为 0.09%，宏观环境预测结果为 Inflation，行业 ETF 轮动组合超额收益 1.29%；股票端采用小盘价值组合 + 不择时的股债 10/90 和 20/80 月度再平衡策略，2025 年累计收益分别为 2.95% 和 5.17% [1] 固收 + 产品业绩跟踪 业绩统计 - 截至 2025 年 06 月 20 日，全市场符合筛选条件的固收 + 基金共计 1173 只，总规模 16921.27 亿元；上周共发行 4 只新产品 [9][10] - 上周不同类型基金业绩中位数表现分化，混合债券型一级 0.10%、二级 -0.02%、偏债混合型 -0.07%、灵活配置型 0.03%、债券型 FOF 0.05%、混合型 FOF 0.01%；按风险等级划分，保守型、稳健型、激进型基金中位数收益分别为 0.09%、0.00%、 -0.11% [2][12] - 年初至今不同类型基金业绩中位数分别为混合债券型一级 1.02%、二级 1.07%、偏债混合型 1.01%、灵活配置型 0.65%、债券型 FOF 1.36%、混合型 FOF 1.37%；保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为 1.01%、1.13%、1.01% [14] - 过去一年不同类型基金业绩中位数分别为混合债券型一级 3.32%、二级 3.79%、偏债混合型 4.10%、灵活配置型 3.61%、债券型 FOF 3.82%、混合型 FOF 4.07%；保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为 3.35%、3.81%、4.43% [15] 持有胜率与创新高产品 - 混合债券型一级的持有体验较好，季胜率、月胜率和周胜率中位数分别为 80.0%、69.2%和 54.7%；保守型基金的周胜率和月胜率较高，季胜率和稳健型、激进型产品的分布表现基本一致 [17] - 截止 2025.06.20，共有 294 只固收 + 产品的净值创历史新高，按投资类型包括混合债券型一级基金 212 只等；按风险类型包括保守型 265 只、稳健型 18 只、激进型 11 只 [20] 大类资产配置和行业 ETF 轮动策略跟踪 大类资产择时 - 2025Q2，逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为 Inflation，截至 6 月 20 日，沪深 300、国证 2000、南华商品和中债国债总财富指数 Q2 收益率分别为 -1.05%、 -1.83%、 -1.38%、1.92% [24] - 截至 6 月 20 日，沪深 300 指数、中债国债总财富指数、上金所 AU9999 合约 6 月收益率分别为 0.17%、0.71%和 1.28% [24] 行业 ETF 轮动 - 2025 年 6 月，行业 ETF 轮动策略建议关注国泰中证全指证券公司 ETF 等 4 只 ETF；组合上周收益 0.21%，相对 Wind 全 A 指数超额收益 1.29%；本月收益 0.79%，相对 Wind 全 A 指数超额收益 0.53% [2][25] 最新观点汇总（2025.06） - 给出国泰海通金工绝对收益策略 2025 年 6 月大类资产多空观点、月初权重及行业 ETF 组合，如股票负向，债券、黄金正向等不同策略下的权重分配 [28] 绝对收益策略表现跟踪 股债混合策略表现 - 展示国泰海通金工绝对收益策略上周、6 月及 2025 年初至今的表现，如（宏观择时）股债 20/80 再平衡策略上周收益 0.03%（YTD -0.48%）等 [3][30] 量化固收 + 策略表现 - 汇总国泰海通金工量化固收 + 策略上周、6 月及 2025 年初至今的表现，如不择时 + 10/90 月度再平衡策略下 PB 盈利本年收益 1.37%等 [37][39]