报告行业投资评级 - 原油、沥青、高硫燃油、低硫燃油震荡偏弱；PG、PX、苯乙烯、MEG、短纤、瓶片、甲醇、尿素、LLDPE、PP、PVC、烧碱震荡；PTA震荡偏强 [5][8][10][11][14][15][17][19][20][22][24][25][27][28] 报告的核心观点 - 地缘因素再次涌现概率小，伊以近期无较大冲突，原油月差与绝对值同步回落，投资以震荡偏弱思路对待油价；化工整体延续震荡，关注基差结构带来的强弱机会 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 原油：6月25日，SC2508合约收504.8元/桶，Brent2509合约收66.45美元/桶；EIA数据显示美国上周原油延续去库，单周数据偏向利好，关注持续性；停火顺利推进，油价将重新回到供应过剩的基本面主线，震荡偏弱看待 [5] - 沥青：主力期货收于3574元/吨，当日现货华东、东北和山东沥青现货3780元/吨、4010元/吨、3815元/吨；地缘降温，沥青期价跟随原油大跌，重油增产仍将施压沥青裂解价差；沥青绝对价格偏高估，沥青月差有望随仓单增加而回落 [5] - 高硫燃油：主力收于3015元/吨；以色列最大天然气田将恢复运营，燃油期价恐继续承压下跌 [6] - 低硫燃油：主力收于3716元/吨；低硫燃油跟随原油大跌，面临供应增加、需求回落的趋势，或维持低估值运行 [8] - PG：2025年6月25日，PG 2508合约收盘4226元/吨；以伊冲突缓和，前期地缘溢价回吐，PG短期弱势震荡，关注地缘端进展 [8] - PX：6月25日，PX CFR中国台湾价格为849美元/吨；供需端PX供应偏紧，基本面依然向好，维持去库；减产消息刺激，短期偏强 [10] - PTA：6月25日，PTA现货价格为5048元/吨；供应端开工率下降，需求端下游订单一般，PTA供需边际走弱，但短期跟随成本端偏强表现 [10][11] - 苯乙烯：6月25日华东苯乙烯现货价格7840元/吨；近期港口库存持续下降，市场看空情绪减弱，苯乙烯价格反弹；基本面供应回归、下游需求转淡，向累库趋势转变 [11] - EG：6月25日，乙二醇价格重心低位整理；乙烯价格上涨提振乙烯衍生物，EG延续震荡整理 [13] - 短纤：6月25日，聚酯原料及直纺涤短期货维持弱势；短纤产业健康，现货加工费小幅走高，短纤加工费见底回升 [14][15] - 瓶片：6月25日，聚酯原料期货弱势震荡；瓶片加工费日度略有扩张，绝对值跟随原料波动，加工费进一步压缩空间有限 [15][17] - 甲醇：6月25日甲醇太仓现货低端2640元/吨；短期伊以局势缓和，甲醇震荡 [19] - 尿素：2025年6月25日，尿素厂库和市场低端价分别为1760元和1750元；出口港检放开，尿素短期或震荡偏强 [20] - LLDPE：6月25日LLDPE现货主流价7350元/吨；油价震荡偏弱，塑料自身基本面仍偏承压，短期或偏震荡 [24] - PP：6月25日华东拉丝主流成交价7200元/吨；成本端油价延续弱势，PP供给端仍偏增量，短期震荡 [25] - PVC：华东电石法PVC基准价4800元/吨；短期出口询单好转，PVC偏震荡运行；中长期供需预期悲观，盘面以逢高空为主 [27] - 烧碱：山东32%碱折百价2431元/吨；非铝渐入淡季、7月烧碱产量将回升，烧碱现货偏弱运行，09合约盘面以逢高空为主 [28] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 跨期价差：Brent、Dubai、PX、PTA等多个品种有不同的跨期价差及变化值 [30] - 基差和仓单：沥青、高硫燃油、低硫燃油等品种有对应的基差、变化值和仓单数量 [31] - 跨品种价差：1月PP - 3MA、1月TA - EG等多个跨品种价差及变化值 [32] 化工基差及价差监测 - 报告提及甲醇、尿素、苯乙烯等多个品种，但未给出具体监测数据内容 [33][46][57]