报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期中东地区地缘政治局势缓和后原油端大幅走弱，丁二烯市场小幅震荡整理，顺丁胶贸易商挺价出货阻力较大，生产企业库存整体增长，贸易企业库存小幅下降；顺丁橡胶成本面支撑不足，现货交投压力持续，生产企业库存及贸易企业库存仍存小幅提升预期；国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，企业排产逐步恢复至常规水平，部分企业适度提产，个别企业因电厂检修生产暂停，短期企业产能利用率表现或基本稳定，全钢胎企业排产暂稳运行，检修半钢胎企业复工对整体产能利用率形成一定拉动；br2508合约短线预计在10700 - 11350区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价为11195元/吨，环比-30；主力合约持仓量为36383，环比28760；合成橡胶7 - 8价差为120元/吨，环比-30；仓单数量为700吨，环比-100 [2] 现货市场 - 齐鲁石化顺丁橡胶主流价为11550元/吨，环比-150；大庆石化山东地区主流价为11450元/吨，环比-50；大庆石化上海地区主流价为11500元/吨，环比-100；茂名石化广东地区主流价为11600元/吨，环比-100；基差为355元/吨，环比30 [2] - 布伦特原油价格为67.68美元/桶，环比0.54；石脑油CFR日本价格为579.25美元/吨，环比-7；东北亚乙烯价格为850美元/吨，环比5；丁二烯CFR中国中间价为1100美元/吨，环比0；WTI原油价格为64.92美元/桶，环比0.55；山东市场丁二烯主流价为9400元/吨，环比50 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能为14.77万吨/周，环比0；当周产能利用率为70.06%，环比1.08；港口期末库存为28400吨，环比7400；山东地炼常减压开工率为44.95%，环比-0.17 [2] - 顺丁橡胶当月产量为13.94万吨，环比1.79；当周产能利用率为66.32%，环比1.29；当周生产利润为587元/吨，环比1163；社会期末库存为3.34万吨，环比-0.05；厂商期末库存为26950吨，环比-700；贸易商期末库存为6820吨，环比610 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率为78.29%，环比0.31；全钢胎开工率为65.48%，环比4.24；全钢胎当月产量为1182万条，环比-126；半钢胎当月产量为5415万条，环比-124；全钢轮胎山东期末库存天数为41.89天，环比0.15；半钢轮胎山东期末库存天数为47.42天，环比1.14 [2] 行业消息 - 截至6月26日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量为3.41万吨，较上期+0.04万吨，环比+1.34% [2] - 截至6月19日，中国半钢胎样本企业产能利用率为71.54%，环比+1.56个百分点，同比-8.52个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为61.39%，环比+2.69个百分点，同比-0.45个百分点 [2] - 2025年5月我国重卡市场销售约8.3万辆，环比4月下降5%，比上年同期上涨约6%；1 - 5月累计销量约为43.55万辆，同比增长约1% [2]