报告行业投资评级 | 行业 | 操作评级 | | --- | --- | | 铜 | ★☆☆ | | 铝 | ★☆☆ | | 氧化铝 | ☆☆☆ | | 铸造铝合金 | | | 锌 | ★☆☆ | | 铅 | ★☆☆ | | 镍及不锈钢 | ★☆☆ | | 锡 | ☆☆☆ | | 碳酸锂 | | | 工业硅 | ☆☆☆ | | 多晶硅 | | [1] | 报告的核心观点 - 铜价震荡区间上方阻力有效，倾向空头持有；沪铝关注月差收窄后的阶段性沽空机会，如有扩大考虑多AD空AL介入；氧化铝期货弱势震荡反弹沽空为主；锌延续反弹空配思路；沪铅基本面中性略偏利多，上方暂看1.78万元/吨压力；沪镍短期观望；锡倾向26.5 - 27万区间阻力强，少量远月空单持有；碳酸锂短期震荡看待；工业硅市场情绪乐观但上方高度承压，关注大厂开工情况；多晶硅盘面为逼近3万关键位置后的震荡修复行情 [2][3][4][6][7][8][9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 周四沪铜增仓上涨，现铜报78940元，上海平水铜升水扩至50元，SMM社库微增500吨至13.01万吨 [2] 铝&氧化铝&铝合金 - 今日沪铝反弹，华东现货升水降至130元，铝锭铝棒社库与周一基本持平，沪铝指数持仓处近年高位，关注月差收窄后的阶段性沽空机会 [3] - 铸造铝合金期货跟随小幅上涨，保太ADC12报价稳在19500元，旺季合约保持升水，铝和铸造铝合金现货价差大，AL2511与AD2511价差在400元左右波动，如有扩大考虑多AD空AL介入 [3] - 近期氧化铝现货成交少，北方现货指数回落至3100元以下，海外最新成交涨至380美元，国内运行产能回升至9300万吨过剩状态，期货弱势震荡反弹沽空为主 [3] 锌 - 宏观情绪偏暖，盘面持续反弹，SMM0锌均价涨至22260元/吨，对07合约升水75元/吨，下游采购意愿低迷，SMM锌社库增至7.95万吨，基本面供增需弱预期不改，延续反弹空配思路 [4] 铅 - 中东局势缓解，市场风险偏好提升，美元走弱，LME铅强势反弹拉动内盘，SMM1铅均价报17000元/吨，对07合约贴水200元/吨，精废价差50元/吨，6月下旬原生铅常规检修增加，再生铅复产意愿上升，SMM铅社库5.6万吨较上周持平，下游畏高刚需采购为主，消费淡旺季切换中，基本面中性略偏利多，沪铅上方暂看1.78万元/吨压力 [6] 镍及不锈钢 - 沪镍大幅反弹，市场交投活跃，菲律宾镍矿山装载进度对矿端供应影响有限，印尼扰动平复，矿端压力加大，高镍铁报价在922元每镍点，上游价格支撑减弱，镍铁库存增3000吨至3.46万吨，统镍库存降千吨至3.8万吨，不锈钢库存增千吨至100万吨，短期观望 [7] 锡 - 沪锡延续震荡涨势，拉升突破MA60日均线，锡市原料端强现实，海外库存缓降，国内消费一般，虽锡价向上突破，但倾向26.5 - 27万区间阻力强，少量远月空单持有 [8] 碳酸锂 - 碳酸锂期价反弹，市场交投活跃，持仓处于高位，市场总体库存增2350吨至13.5万吨，下游库存降300吨至4.04万吨，冶炼厂库存增千吨至5.86万吨，中间环节增库存700吨，贸易商心态积极，现货抄底情绪延续，澳矿最新报价610美元，下跌速度放缓，5月锂资源进口缩量，期价跌势放缓，高持仓暗示风险集聚，澳矿跌价速度放缓，空头核心动力迟滞，短期震荡看待 [9] 工业硅 - 工业硅期货价格高开大涨后回落，成交和持仓均放量，收于7720元/吨，盘面走强系市场传闻新疆大厂东部大炉型产区停产但缺乏证据，焦煤价格上涨联动硅市场情绪，SMM华东通氧553报价涨至8200元/吨，下游贸易商接受程度一般，多晶硅价格持稳，头部新增排产量不确定，对工业硅需求增量不明确，有机硅市场DMC价格上调，检修恢复后开工或达70%，为工业硅需求带来边际增长，今日工业硅仓单注销数量减少，盘面反弹后去化速度或放缓，市场情绪受资金影响乐观，但上方高度承压，关注大厂开工情况 [10] 多晶硅 - 多晶硅期货低位反弹，收于31715元/吨，SMM的N型复投料均价34500元/吨持稳，下游N型183尺寸硅片价格下探至0.87元/片，处于政策过渡期，下游企业缩减排产应对需求回落，多晶硅自身库存压力大，虽有头部企业传增开复产消息但未确定，若逆势增产，整体现货价格或面临回调压力，盘面为逼近3万关键位置后的震荡修复行情 [11]