报告行业投资评级 - 维持对汽车行业“推荐”评级 [1][41] 报告的核心观点 - 中长期看好特斯拉人形机器人产业链，虽量产进度受技术创新和供应链影响，但方案/进度调整会给零部件企业新机会 [3][4] - 特斯拉Robotaxi正式上线，商业化落地有望带来全新增长，未来计划投入更多车型并扩大服务范围 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现及估值水平 A股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数跌2.6%，跑输大盘2.1个百分点，位列30个行业中第24位 [14] - 细分板块中，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车及其他均下跌，概念板块中新能源车、智能汽车、人形机器人指数也下跌 [15] - 近一年以来，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为26.6%、11.1%、13.8%，相对大盘收益率分别为+17.6pct、+2.1pct、+4.8pct [15] 海外上市车企本周表现 - 14家海外整车厂涨跌幅均值为-1.0%，中位数为-0.9%，LUCID、福特汽车、RIVIAN等表现居前，理想汽车、宝马集团、丰田汽车等表现靠后 [21] 汽车板块估值水平 - 截至2025年6月20日，汽车行业PE（TTM）为34.7，位于近4年以来45.3%分位；PB为3.0，位于近4年以来96.8%分位 [24] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证50跌2.6%，华鑫北证指数跌3.3% [30] - 近一年以来，北证50、华鑫北证指数涨跌幅分别为82.3%、4.8%，相对沪深300收益率分别为+73.3pct、-4.2pct [30] 北交所汽车板块表现 - 23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为-4.9%，中位数为-6.9%，易实精密、威贸电子、开特股份等表现居前，九菱科技、同心传动、邦德股份等表现靠后 [32] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 6月第一周全国乘用车市场日均零售4.2万辆，同比增长17%，较上月同期下降14%；第二周日均零售5.3万辆，同比增长23%，较上月同期下降5%；1-15日零售70.6万辆，同比增长20%，较上月同期下降9%，今年以来累计零售952.2万辆，同比增长10% [36] - 6月第一周全国乘用车厂商批发日均3.9万辆，同比增长10%，环比上月同期下降2%；第二周日均批发5.8万辆，同比增长38%，环比上月同期增长9%；1-15日批发71.4万辆，同比增长24%，较上月同期增长4%，今年以来累计批发1150.4万辆，同比增长12% [37] 成本跟踪 - 本周钢铁、铜、铝、橡胶价格均有下降，重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为0.35/7.88/2.07/1.16/0.72万元/吨，周度环比分别为 -3.6%/-0.6%/+1.3%/+0.9%/+1.4%，6月1日-20日月度环比分别为-2.8%/+0.5%/+2.6%/-3.3%/-1.4% [39] 行业评级 - 人形机器人方面，丝杠赛道推荐双林股份、嵘泰股份等；线性关节总成推荐双林股份、德昌电机控股等；灵巧手推荐雷迪克、浙江荣泰等；内螺纹磨床推荐双林股份、嵘泰股份等；传感器推荐开特股份 [41] - 整车建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；汽车零部件关注轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人、北交所等成长性赛道相关公司 [42] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 兆丰股份参与投资的嘉兴银宙股权投资合伙企业完成备案 [44] - 华培动力为全资子公司提供担保，新增担保金额未超授权额度 [44] - 双林股份向21名激励对象授予168.00万股第二类限制性股票 [47] - 祥鑫科技向墨西哥子公司增资1500万美元 [49] - 开特股份拟与多方投资设立合资公司 [50] 行业新闻 - 小米YU7将于6月底发布 [52] - 尊界S800开启批量投产，江淮与华为合作的另外两款车型研发加速 [53] - 理想i8将于7月下旬发布，理想5C超充站达2500座 [54] 新车上市 - 6月14日上汽大众ID.3新增车型上市，售价14.84-15.59万元 [56]