报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 综合基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等因素，棉花市场多空交织，美棉小幅反弹，国内郑棉创出近期反弹新高，郑棉重心缓慢上移，09主力上方关注13800 - 14000附近压力 [5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：USDA6月报显示25/26年度棉花产量2547.2万吨、消费2563.8万吨、期末库存1672.1万吨；ICAC6月报显示25/26年度产量2600万吨、消费2570万吨；海关数据表明5月纺织品服装出口262.1亿美元、同比0.6%，5月我国棉花进口4万吨、同比减少86.3%，棉纱进口10万吨、同比减少16.67%；农村部6月25/26年度预计产量625万吨、进口140万吨、消费740万吨、期末库存823万吨，整体中性 [5] - 基差：现货3128b全国均价15020，基差1300（09合约），升水期货，偏多 [5] - 库存：中国农业部25/26年度6月预计期末库存823万吨，偏空 [5] - 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多 [5] - 主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空，偏空 [5] - 预期：美棉小幅反弹，国内郑棉创出近期反弹新高，近期金融市场总体转向乐观，中美贸易争端暂时搁置，郑棉重心缓慢上移，09主力上方关注13800 - 14000附近压力 [5] - 利多因素：前期中美互加关税减少，未来90天迎来外贸出口抢单期，期货价格接近历史低位 [6] - 利空因素：消费淡季，总体外贸订单下降，库存增加 [6] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球棉花产用预测：25/26年度产量合计2547.2万吨，较上月减少17.8万吨；消费合计2563.8万吨，较上月减少7.0万吨 [11] - ICAC全球棉花供需平衡表：展示了2015 - 2024年全球棉花产量、消费量、期末库存数据 [14] - 中国农业部棉花供需平衡表：25/26年度播种面积2878千公顷，单产2172公斤/公顷，产量625万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存823万吨 [16] - 其他数据：包含涤纶短纤价格、轧花厂加工利润、纺纱厂即期利润、中国棉纱线进口数量、纯棉纱开工率、织布厂开机率等数据 [19][24][26][31][32][34] 持仓数据 未提及