报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 北约峰会增加地缘政治风险，推高欧元兑美元汇率并打压美元指数，避险需求和计价货币因素支持伦敦黄金偏强运行，中国股市强势上涨使白银表现优于黄金；特朗普 2.0 新政提振黄金避险需求，黄金波动性上升但中线上涨趋势良好，建议投资者持多头思维以中低仓位参与交易 [4] - 4 月特朗普对等关税措施推动金价狂飙后回调，但中级上涨趋势仍良好；特朗普推动改革决心不变，其谈判风格带来不确定性，全球贸易货币体系重组冲击大，经济衰退风险需政策化解；推动金价上涨的长中期因素将继续存在，但金价短期飙升和高市盈率使波动性增强；建议投资者持多头思路以中低仓位参与交易，空头思维交易者可关注“多黄金空白银”套利交易 [5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 - 日内行情：北约峰会使欧洲再军事化，增加地缘政治风险并打压美元指数，伦敦黄金在 3300 美元/盎司上方偏强运行，白银因中国股市上涨表现优于黄金；特朗普 2.0 新政提振黄金避险需求，黄金波动性上升但中线上涨趋势良好，建议投资者持多头思维以中低仓位参与交易；本周关注欧美 6 月 PMI 初值、美联储主席国会作证、美国 5 月 PCE 通胀及中东形势发展 [4] - 国内贵金属行情：上海金指前收盘价 776.05，收盘价 777.59，涨跌幅 0.20%；上海银指前收盘价 8749，收盘价 8821，涨跌幅 0.82%；黄金 T+D 前收盘价 771.68，收盘价 773.26，涨跌幅 0.20%；白银 T+D 前收盘价 8698，收盘价 8773，涨跌幅 0.86% [5] - 中线行情：4 月特朗普对等关税措施推动金价狂飙后回调，但中级上涨趋势仍良好；特朗普推动改革决心不变，其谈判风格带来不确定性，全球贸易货币体系重组冲击大，经济衰退风险需政策化解；推动金价上涨的长中期因素将继续存在，但金价短期飙升和高市盈率使波动性增强；建议投资者持多头思路以中低仓位参与交易，空头思维交易者可关注“多黄金空白银”套利交易 [5] 主要宏观事件/数据 - 特朗普对伊以战争结束表示欢迎，可能与伊朗会谈，美国未放弃对伊极限施压但可能放松执法力度；联合国国际原子能机构总干事希望人员重返伊朗核设施评估 [17] - 美联储主席鲍威尔称特朗普关税计划可能致物价一次性上涨，引发持久通胀风险大，美联储考虑进一步降息时会谨慎，突显其与特朗普分歧 [17] - 特朗普考虑向乌克兰提供更多爱国者导弹，希望普京结束战争，其在北约峰会期间与泽连斯基会晤后发表此讲话 [17]