报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期内震荡整理为主，中长期向上逻辑较为牢靠，但短期驱动动能有限 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2509短期、中期均为震荡，日内震荡偏强，整体观点为震荡，核心逻辑是宏观经济指标偏弱，货币宽松预期升温 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种TL、T、TF、TS日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡 [5] - 核心逻辑是昨日国债期货均震荡整理，海外地缘因素降温，美联储降息预期回升，国债利空风险短线缓和，央行公开市场净投放流动性使国债期货下方有较强支撑；5月信贷、通胀数据偏弱，政策托底需偏宽松货币环境，未来政策面降息预期升温，但后续政策需等7月重磅会议指引，短期内驱动动能有限 [5]