报告基本信息 - 报告名称：白糖日报 [1] - 报告日期：2025 年 6 月 27 日 [2] - 研究员：王海峰、林贞磊、余兰兰、洪辰亮、刘悠然 [3][4] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 纽约原糖期货小幅反弹，伦敦 ICE 白糖期货主力合约收高，因巴西甘蔗产区霜冻及政府提高乙醇掺混比例，利多因素边际效力大 [7] - 郑糖主力合约小幅冲高，国内产区现货价上涨，期货前期遭打压后下行阻力大，近日大投机空头撤离支撑价格 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 期货行情：SR509 收盘价 5790 元/吨，涨 63 元，涨跌幅 1.10%，持仓减 15891 张；SR601 收盘价 5601 元/吨，涨 40 元，涨跌幅 0.72%，持仓增 956 张；美糖 10 收盘价 16.62 美分/磅，涨 0.26 美分，涨跌幅 1.59%，持仓增 8324 张；美糖 03 收盘价 17.26 美分/磅，涨 0.22 美分，涨跌幅 1.29%，持仓增 2553 张 [7] - 市场表现：纽约原糖期货主力 10 月合约收高 1.59%，伦敦 ICE 白糖期货主力 8 月合约收高 2.4%；郑糖主力 09 合约收盘 5790 元/吨，上涨 1.1%，减仓 15891 张，国内产区昆明糖报价 5835 元，南宁糖报价 6035 元 [7][8] - 影响因素：巴西甘蔗产区霜冻及政府提高乙醇掺混比例增加生物燃料需求，削减制糖原料供应；郑糖基本面变化不大，前期遭资金打压，跌至 5600 一线后下行阻力大，大投机空头撤离支撑价格 [7][8] 行业要闻 - 巴西政策：国家石油政策委员会批准将汽油中乙醇掺混比例从 27%提高到 30%，柴油中生物柴油混合比例从 14%提高到 15%，8 月 1 日生效 [9] - 巴西产量预测：2025/26 年度巴西中南部地区甘蔗压榨量预计 5.9 亿吨，同比减少 5%，食糖产量预计增长，制糖比达 52%，总糖产量预计 4120 万吨，同比增长 2.7% [9] - 印尼情况：2025 年白糖产量预计 275 万吨，高于去年，计划进口约 20 万吨原糖，预计需求 284 万吨 [9] - 巴西港口数据：截至 6 月 18 日当周，巴西港口等待装运食糖船只 76 艘，此前一周 80 艘；等待装运食糖数量 285.39 万吨，环比减少 5.65 万吨，降幅 1.94% [9] 数据概览 - 展示现货走势、2509 合约基差、SR9 - 1 价差、巴西原糖进口利润、郑商所仓单、巴西雷亚尔汇率、郑糖主力合约前 20 名席位成交持仓等数据图表 [11][13][15][20] - 郑糖主力合约前 20 名席位成交量总计 289717 手，增减量 4230 手；持买合量总计 218773 手，增减量 - 8063 手；持卖合量总计 247445 手，增减量 - 19833 手 [23]