建信期货铜期货日报-20250627
建信期货·2025-06-27 09:45
报告基本信息 - 报告名称:铜期货日报 [1] - 报告日期:2025年6月27日 [2] - 研究员:张平、余菲菲、彭婧霖 [3][4] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 沪铜三连涨,内外现货紧张及宏观环境回暖是近期铜价上涨主因,预计短期铜价继续走强,关注上方8万压力位 [11] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 沪铜方面,淡季国内社库累库缓慢本周仅累库0.05万吨,出口窗口打开炼厂加大出口力度,后续难累库,现货紧张升水止跌回升,铜价上涨令盘面月间价差收窄 [11] - LME市场0 - 3back回落至100美元/吨,库存降400至93075吨;COMEX库存涨至20.6万短吨,全球铜库存结构性紧张,C - L价差走阔将延续库存矛盾 [11] 行业要闻 - 截至2025年5月底我国新能源装机规模突破,风电装机5.7亿千瓦、光伏发电装机10.8亿千瓦,两者合计占比升至45.7%超火电装机占比,能源结构转型进入新阶段 [12] - 市场押注美联储7月降息概率为20.7%较一周前提高,但仍预计近八成概率7月议息会议维持利率不变,实质性降息或等到9月 [12] - 生成式AI技术成熟及数据中心建设加速提升铜缆需求,工信部印发计划推动算力互联,高速铜缆有望获政策支持,英伟达重夺市值之王,市场对AI赛道乐观情绪升温提振相关概念股 [12] - 高盛上调2025年下半年铜价预估,市场对铜资源战略价值重估提振铜缆高速连接产业链信心 [13]