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招商期货金融期货早班车-20250627
招商期货·2025-06-27 10:31

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 短期股指贴水回归方向暂不明确可考虑配置中性策略,中长期维持做多经济判断,推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约,近月合约微盘有回落风险或拖累IC、IM指数建议谨慎对待;国债期货长端多头力量较强,建议短多长空,短线T、TL逢低买入,中长线T、TL逢高套保 [3][4] 各目录总结 市场表现 - 6月26日A股四大股指温和调整,上证指数下跌0.22%报3448.45点,深成指下跌0.48%报10343.48点,创业板指下跌0.66%报2114.43点,科创50指数下跌0.57%报989.97点,市场成交16232亿元较前日减少163亿元;行业板块银行、通信、国防军工涨幅居前,汽车、非银金融、医药生物跌幅居前;从市场强弱看IH>IF>IC>IM,个股涨/平/跌数分别为1620/190/3607;沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -105、 -167、32、239亿元,分别变动 -168、 -49、 +94、 +124亿元 [2] - 6月26日国债期货收益率涨跌不一,二债隐含利率1.303较前日下跌0.14bps,五债隐含利率1.461较前日上涨0.36bps,十债隐含利率1.585较前日上涨0.37bps,三十债隐含利率1.923较前日下跌0.37bps [3] 股指期货 - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为91.19、67.45、37.82与29.27点,基差年化收益率分别为 -9.86%、 -7.81%、 -6.48%与 -7.22%,三年期历史分位数分别为35%、24%、20%及17% [2] 国债期货 - 目前活跃合约为2509合约,2年期国债期货CTD券为250006.IB,收益率变动 -0.4bps,对应净基差 -0.026,IRR1.8%;5年期国债期货CTD券为240020.IB,收益率变动 +0.5bps,对应净基差 -0.036,IRR1.84%;10年期国债期货CTD券为250007.IB,收益率变动 -0.7bps,对应净基差0.037,IRR1.52%;30年期国债期货CTD券为210014.IB,收益率变动 -0.57bps,对应净基差0.128,IRR1.26% [3] 资金面 - 公开市场操作央行货币投放5093亿元,货币回笼2035亿元,净投放3058亿元 [4] 股指期现货市场表现 - 展示了IC、IF、IH、IM不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [6] 国债期现货市场表现 - 展示了TS、TF、T、TL不同合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等数据 [8] 短端资金利率市场变化 - 展示了SHIBOR隔夜、DR001、SHIBOR一周、DR007的今价、昨价、一周前、一月前价格 [12] 经济数据 - 高频数据显示近期社会活动、地产景气度有所收缩 [12]