报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 美国固态电池公司QuantumScape取得里程碑式进展，成功将Cobra隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产中，该技术是陶瓷隔膜制造领域重大突破，热处理速度提高约25倍，能减少固态电池整体生产占地面积和时间，为商业化奠定基础 [6] - QS深度绑定大众集团，深耕氧化物固态电解质路线，其QSE - 5 B样固态电芯已小批量生产并交付，具备高能量密度和快速充电等优势，技术采用氧化物固态电解质、无锂负极设计等 [8] - 传统锂电材料企业积极储备固态电池相关技术，建议关注布局氧化物电解质的三祥新材，固态电解质膜的星源材质、恩捷股份和长阳科技 [8] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 近十二个月行业相对收益1个月为3.52%、3个月为 - 0.17%、12个月为19.56%；绝对收益1个月为5.74%、3个月为0.51%、12个月为32.94% [4] QS公司情况 - QS由斯坦福大学团队孵化，大众汽车两度投资成最大股东，2019年在纽交所上市 [8] - QS的QSE - 5 B样固态电芯容量5Ah，能量密度达844 Wh/L或301 Wh/kg，具备10C放电能力，45°C下12至15分钟可完成10%至80%快速充电， - 30°C环境可正常工作 [8] - QS固态电池技术采用氧化物固态电解质，以LLZO石榴石型氧化物为主要成分，使用无锂负极设计和陶瓷与正极有机凝胶电解质结合的隔膜材料 [8] 传统锂电材料企业情况 - 三祥新材以自产氧化锆为原料合成固态电解质粉体，氧化物电解质已送样测试，中试生产线在规划建设 [8] - 星源材质在2025德国电池展发布面向未来技术储备，聚合物电解质隔膜与刚性骨架产品为半固态/全固态电池产业化提供关键材料支撑 [8] - 恩捷股份成立控股子公司湖南恩捷，研发的全固态硫化物电解质膜产品在薄度、离子电导率、机械强度方面有显著优势，薄度最低小于30μm，室温离子电导率达2mS/cm [8] - 长阳科技开发的电解质基膜产品孔隙率≥85%、孔径85 - 100nm、可压缩性≥50%，用于聚合物固态电解质电池时离子电导率领先同行一个数量级，能解决碳硅负极或锂金属负极膨胀问题 [8]