报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PVC短期偏强但上方空间有限，市场后期或做空氯碱利润 [1][2] - PVC高产量、高库存结构难以缓解，高产量格局短期难改变，高库存压力持续，出口需求只能阶段性缓解 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 09合约期货价格4871，华东现货价格4750，基差 -121，9 - 1月差 -73 [1] 现货消息 - 本期国内PVC现货市场价格窄幅调整，幅度在10 - 30元/吨，供需基本面未变，本周企业检修增加产量略减，下游需求淡季，行业库存维持高位，外贸出口交付为主，盘面受黑色等板块影响拉高，市场成交清淡 [1] 市场状况分析 - 原油价格偏强，乙烯法成本支撑使PVC短期偏强 [2] - 高产量格局持续，检修量低于2023年同期，氯碱成本下滑，2025年烧碱需求支撑尚可、利润较高，产业链以碱补氯，加大PVC因亏损减产难度，6 - 7月预计新增产能投放110万吨 [2] - 高库存压力持续，2025年出口竞争压力增大，受印度加征反倾销税和BIS认证影响，印度BIS政策或延期6个月，7月上半月或对反倾销调查作最终决定，内需中与地产相关下游制品需求同比偏弱，企业备货意愿低 [2] 趋势强度 - PVC趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2最看空，2最看多 [4]