报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为在高位小幅震荡；金融期权隐含波动率维持在均值偏上水平；对于ETF期权适合构建备兑策略、偏中性的双卖策略和垂直价差组合策略，对于股指期权适合构建偏中性的双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头做套利策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3448.45，跌0.22%，成交额6031亿元 [3] - 深证成指收盘价10343.48，跌0.48%，成交额9801亿元 [3] - 上证50收盘价2738.47，跌0.34%，成交额871亿元 [3] - 沪深300收盘价3946.02，跌0.35%，成交额3281亿元 [3] - 中证500收盘价5838.25，跌0.41%，成交额2352亿元 [3] - 中证1000收盘价6247.79，跌0.45%，成交额3437亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.826，跌0.21%，成交量591.54万份，成交额16.73亿元 [4] - 上证300ETF收盘价3.986，跌0.37%，成交量937.97万份，成交额37.46亿元 [4] - 上证500ETF收盘价5.888，跌0.42%，成交量234.40万份，成交额13.84亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.041，跌0.67%，成交量3141.66万份，成交额32.95亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.016，跌0.59%，成交量686.78万份，成交额7.02亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.112，跌0.34%，成交量271.58万份，成交额11.19亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.352，跌0.38%，成交量101.11万份，成交额2.39亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.713，跌0.70%，成交量42.59万份，成交额1.16亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.093，跌0.76%，成交量1104.07万份，成交额23.26亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量92.72万张，持仓量102.31万张，成交量PCR0.79，持仓量PCR1.06 [5] - 上证300ETF成交量94.30万张，持仓量94.81万张，成交量PCR0.70，持仓量PCR0.90 [5] - 上证500ETF成交量112.34万张，持仓量94.62万张，成交量PCR0.68，持仓量PCR0.97 [5] - 华夏科创50ETF成交量85.80万张，持仓量116.44万张，成交量PCR0.45，持仓量PCR0.67 [5] - 易方达科创50ETF成交量22.51万张，持仓量33.52万张，成交量PCR0.46，持仓量PCR0.75 [5] - 深证300ETF成交量8.03万张，持仓量14.41万张，成交量PCR0.82，持仓量PCR0.97 [5] - 深证500ETF成交量10.45万张，持仓量17.41万张，成交量PCR0.69，持仓量PCR0.95 [5] - 深证100ETF成交量6.97万张，持仓量7.82万张，成交量PCR1.26，持仓量PCR1.11 [5] - 创业板ETF成交量137.99万张，持仓量106.76万张，成交量PCR0.61，持仓量PCR0.86 [5] - 上证50成交量3.15万张，持仓量5.33万张，成交量PCR0.33，持仓量PCR0.67 [5] - 沪深300成交量8.49万张，持仓量15.34万张，成交量PCR0.41，持仓量PCR0.65 [5] - 中证1000成交量21.28万张，持仓量22.56万张，成交量PCR0.63，持仓量PCR0.95 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.80，支撑点2.75 [7] - 上证300ETF压力点4.00，支撑点3.90 [7] - 上证500ETF压力点6.00，支撑点5.75 [7] - 华夏科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00 [7] - 易方达科创50ETF压力点1.05，支撑点1.00 [7] - 深证300ETF压力点4.10，支撑点3.90 [7] - 深证500ETF压力点2.35，支撑点2.25 [7] - 深证100ETF压力点2.70，支撑点2.45 [7] - 创业板ETF压力点2.10，支撑点2.00 [7] - 上证50压力点2800，支撑点2650 [7] - 沪深300压力点4000，支撑点3850 [7] - 中证1000压力点6300，支撑点6000 [7] 期权因子—隐含波动率(%) - 上证50ETF平值隐波率13.81%，加权隐波率14.45% [9] - 上证300ETF平值隐波率14.08%，加权隐波率14.99% [9] - 上证500ETF平值隐波率17.13%，加权隐波率18.30% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率21.55%，加权隐波率25.18% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率21.09%，加权隐波率26.90% [9] - 深证300ETF平值隐波率14.00%，加权隐波率15.31% [9] - 深证500ETF平值隐波率16.63%，加权隐波率17.94% [9] - 深证100ETF平值隐波率16.54%，加权隐波率18.46% [9] - 创业板ETF平值隐波率21.28%，加权隐波率22.47% [9] - 上证50平值隐波率14.40%，加权隐波率16.11% [9] - 沪深300平值隐波率14.38%，加权隐波率16.00% [9] - 中证1000平值隐波率18.63%，加权隐波率19.80% [9] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块 [11] - 各板块选择部分品种给出期权策略与建议 [11] - 各期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [11] 各板块具体分析 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情短期偏多上行，4月以来止跌反弹，5月先扬后抑，近期加速上涨 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR维持在1.00附近，压力位2.80，支撑位2.75 [12] - 期权策略构建看涨期权牛市价差组合策略、卖方中性策略和现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情短期偏多上行，4月高位盘整后下跌反弹，5月小幅盘整后加速上涨 [12] - 期权因子隐含波动率均值偏上，持仓量PCR报收于0.80以上，压力位4.00，支撑位3.90 [12] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情短期偏多上行，维持近两个月宽幅区间盘整后加速上涨 [13] - 期权因子隐含波动率维持均值附近，持仓量PCR报收于1.10附近，压力位2.70，支撑位2.45 [13] - 期权策略构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情短期偏多上行，上证500ETF4月小幅盘整后下跌反弹，5月持续上升后高位震荡；中证1000延续宽幅矩形区间盘整后加速上涨 [13][14] - 期权因子隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR逐渐收报于1.00附近，上证500ETF压力位6.00，支撑位5.75；深证500ETF压力点2.35，支撑位2.25；中证1000压力位6300，支撑位6000 [13][14] - 期权策略构建卖出偏多头或做空波动率的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情短期偏多上行，创业板ETF4月下跌后回升，5月延续上升后回落，6月温和上涨后加速上涨 [14] - 期权因子隐含波动率历史均值偏上，持仓量PCR报收于0.90附近，压力位2.10，支撑位2.00 [14] - 期权策略构建卖出偏中性的认购+认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14]