报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 线上报价遇瓶颈，盘面震荡，在地缘冲突下博弈难度较大，建议轻仓参与或观望；基本面无明显转向情况下建议逢高试空，空单继续持有，多单止损；国际局势动荡背景下套利策略暂时观望；各合约冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [2][5][6] 各部分内容总结 运价指数情况 - 6月23日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1937.14点，较上期上涨14.1%；美西航线2083.46点，较上期下跌28.4% [3] - 6月20日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1382.05点，较上期下跌10.07%；欧洲航线1299.58点，较上期下跌0.64%；美西航线1586.05点，较上期下跌28.91% [3] - 6月20日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1869.59点，较上期下跌218.65点；欧线价格1835USD/TEU，较上期下跌0.49%；美西航线2772USD/FEU，较上期下跌32.86% [3] - 6月20日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1342.46点，较上期上涨8.0%；欧洲航线1578.60点，较上期上涨6.0%；美西航线1256.91点，较上期上涨14.8% [3] 宏观经济数据 - 欧元区6月制造业PMI初值49.4，预期49.8，前值49.4；服务业PMI初值50，为2个月以来新高，预期50，前值49.7；综合PMI初值50.2，预期50.5，前值50.2；Sentix投资者信心指数为0.2，预期为 -6，前值为 -6 [3] - 5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得48.3，较4月下降2.1个百分点，2024年10月来首次跌至临界点以下 [3] - 美国6月Markit制造业PMI初值52，与5月持平，高于预期的51，为2月以来最高水平；服务业PMI初值53.1，低于前值53.7，高于预期的52.9，创两个月新低；综合PMI初值52.8，低于前值53，高于预期52.1，创两个月新低 [3] 市场情况及分析 - 原油近期波动较大，欧线宏观属性较强，部分船司宣涨运价，关注挺价落地情况；中美二次会谈无实质性进展，现货市场价格区间已定，有小幅降价试探市场，无更多利好情况下盘面易跌难涨 [5] - 6月26日主力合约2508收盘1759.9，涨幅为1.24%，成交量3.85万手，持仓量4.15万手，较上日减仓2043手 [5] - 中东局势缓和，悲观情绪稍有缓和，现货运价暂无较大波动，整体市场缺乏明确交易方向，多空博弈下盘面宽幅震荡，需关注谈判结果、关税政策、中东局势以及现货运价情况 [5] 策略建议 - 短期策略：基本面无明显转向情况下建议逢高试空，2508合约反弹至2000以上建议轻仓试空，空单继续持有，多单止损，设置好止损止盈 [6] - 套利策略：国际局势动荡背景下，波动较大，暂时以观望为主 [6] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [6] 合约规则调整 - 2506 - 2604合约调整为16% [6] 地缘政治相关 - 6月13日凌晨以来，以色列对伊朗多地发动大规模空袭，伊朗向以色列境内不同目标发动多轮导弹和无人机袭击，北京时间24日正午后以伊停火协议正式生效 [7] - 近期中国发往中东的集装箱运输价格不断上涨，例如运往杰贝阿里的货柜，单个涨幅已达50%左右，费用上涨是由于风险升高 [7]