报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 热轧卷板供需两端有所变化，供应高位趋稳、需求有所趋弱，基本面矛盾有所累积，价格继续承压、低位震荡运行，且需提防“豁免期”结束关税风险再现 [8] 根据相关目录分别进行总结 供给 - 周度产量为327.24万吨，环比增加1.79万吨，上月末值为319.55万吨，本月增加7.69万吨，同期值为321.85万吨，较同期增加5.39万吨 [2] - 高炉产能利用率为90.83%，环比增加0.04%，上月末值为90.69%，本月增加0.14%，同期值为89.13%，较同期增加1.70% [2] 需求 - 表观需求量为326.25万吨，环比减少4.44万吨，上月末值为326.93万吨，本月减少0.68万吨，同期值为324.66万吨，较同期增加1.59万吨 [2] - 冷轧卷板周产量为88.06万吨，环比减少0.29万吨，上月末值为88.00万吨，本月增加0.06万吨，同期值为86.20万吨，较同期增加1.86万吨 [2] 库存 - 总库存为341.16万吨，环比增加0.99万吨，上月末值为332.81万吨，本月增加8.35万吨，同期值为412.80万吨，较同期减少71.64万吨 [2] - 厂内库存为78.22万吨，环比增加1.70万吨，上月末值为75.02万吨，本月增加3.20万吨，同期值为90.00万吨，较同期减少11.78万吨 [2] - 社会库存为262.94万吨，环比减少0.71万吨，上月末值为257.79万吨，本月增加5.15万吨，同期值为322.80万吨，较同期减少59.86万吨 [2]