核心观点 - 半年度收官在即，国信金工四大主动量化组合均排名主动股基前50%，报告对这些策略业绩表现进行跟踪供投资者参考 [1][13] 国信金工主动量化策略跟踪 组合近期表现一览 - 本周优秀基金业绩增强组合绝对收益3.68%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.82%；本年绝对收益6.12%，超额收益 - 0.74%，今年以来在主动股基中排名41.19%分位点（1429/3469） [1] - 本周超预期精选组合绝对收益1.78%，相对偏股混合型基金指数超额收益 - 1.09%；本年绝对收益14.68%，超额收益7.81%，今年以来在主动股基中排名14.67%分位点（509/3469） [1] - 本周券商金股业绩增强组合绝对收益2.36%，相对偏股混合型基金指数超额收益 - 0.51%；本年绝对收益9.03%，超额收益2.17%，今年以来在主动股基中排名29.66%分位点（1029/3469） [1] - 本周成长稳健组合绝对收益3.41%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.55%；本年绝对收益21.70%，超额收益14.83%，今年以来在主动股基中排名5.71%分位点（198/3469） [2] - 本周股票收益中位数4.41%，89%的股票上涨，11%的股票下跌；主动股基中位数2.79%，98%的基金上涨，2%的基金下跌 [2] - 本年股票收益中位数8.82%，69%的股票上涨，31%的股票下跌；主动股基中位数4.59%，78%的基金上涨，22%的基金下跌 [2] 各组合策略简介 - 优秀基金业绩增强组合构建时从对标宽基指数转变为对标主动股基，借鉴优秀基金持仓并量化增强，优中选优；优选基金时对收益类因子分层中性化处理，以业绩分层视角下的优选基金持仓为选股空间和对标基准构建组合 [3][48] - 超预期精选组合以研报标题超预期与分析师全线上调净利润筛选超预期事件股票池，再从基本面和技术面精选股票构建组合 [4] - 券商金股业绩增强组合以券商金股股票池为选股空间和约束基准，用组合优化方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离来构建 [5] - 成长稳健组合采用“先时序、后截面”构建成长股二维评价体系，以研报标题超预期及业绩大增筛选成长股股票池，按距离财报预约披露日分档，样本多则多因子打分精选个股构建等权组合 [6] 各组合绩效表现 - 优秀基金业绩增强组合在2012.1.4 - 2024.12.31区间内，考虑仓位及交易费用后年化收益20.50%，相较偏股混合型基金指数年化超额12.36%，大部分年度业绩排名在股基前30% [50] - 超预期精选组合在2010.1.4 - 2024.12.31区间内，满仓考虑交易费用年化收益32.78%，相对中证500指数超额收益31.07%；考虑仓位及交易费用年化收益28.53%，相较偏股混合型基金指数年化超额23.02%，每年业绩排名基本在股基前30% [56] - 券商金股业绩增强组合在2018.1.2 - 2024.12.31区间内，考虑仓位及交易费用年化收益19.01%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.87%，每年业绩排名在主动股基前30% [61] - 成长稳健组合在2012.1.4 - 2024.12.31区间内，满仓考虑交易费用年化收益38.71%，相对中证500指数超额收益33.94%；考虑仓位及交易费用年化收益34.74%，相较偏股混合型基金指数年化超额26.43%，各年度业绩排名基本在股基前30% [66]