报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至6月27日当周，国内外重点大炼化项目价差环比均上升，布伦特原油周均价环比下跌 [1][2] - 本周炼油板块原油价格先因地缘冲突升温小幅推升，后因冲突缓和风险溢价回吐而持续下跌，国内成品油价格价差上行，海外价格普跌、价差改善 [1] - 化工板块因成本端下跌明显，化工品盈利整体改善，不同产品价格和价差表现各异 [1] - 聚酯板块产业链价格中枢上行，产品盈利改善，各环节产品价格、价差和开工率有不同变化 [1] - 6家民营大炼化公司近一周股价多数上涨，近一月多数下跌，信达大炼化指数、石油石化行业指数、沪深300指数和brent原油价格自2017年9月4日至2025年6月27日有不同涨幅 [1][110][111] 根据相关目录分别进行总结 国内外重点大炼化项目价差跟踪 - 自2020年1月4日至2025年6月27日，布伦特周均原油价格涨幅为+2.61%，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为+11.08%，国外为+30.57% [2] - 截至6月27日当周，国内重点大炼化项目价差为2575.82元/吨，环比+190.23元/吨（+7.97%）；国外为1229.14元/吨，环比+226.59元/吨（+22.60%）；布伦特原油周均价为69.25美元/桶，环比-8.31% [1][2] 炼油板块 - 原油：截至2025年6月27日当周，周前期地缘冲突升温小幅推升油价，后期冲突缓和风险溢价回吐，油价持续下跌，6月27日布伦特、WTI原油价格分别为67.77、65.52美元/桶，较6月20日分别-9.24、-8.32美元/桶 [1][12] - 成品油：国内价格价差上行，海外价格普跌、价差改善。国内柴油、汽油、航煤周均价及与原油价差上升；东南亚市场价格下跌、价差改善；北美市场柴油、航煤价格下跌、汽油价格下跌但价差上升；欧洲市场价格下跌、价差上升 [1][12][23] 化工板块 - 聚乙烯：本周检修装置数量下降，价格震荡上行，价差明显走阔，LDPE、LLDPE、HDPE均价及与原油价差有不同变化 [49] - EVA、纯苯、苯乙烯、MMA：受成本端偏弱影响，价格均小幅下跌，但价差明显改善 [1] - 聚丙烯：本周国内装置检修增多，产量供给缩减，需求端疲软，价格震荡运行，价差明显扩大，均聚、无规、抗冲聚丙烯均价及与原油价差有不同变化 [62] - 丙烯腈、聚碳酸酯：价格持稳运行，价差明显扩大 [1][64] 聚酯板块 - PX：价格以原油价格引导为主，自身供需为辅，原油风险溢价回吐，价格跟随下滑，产品价格小幅下跌，但价差明显扩大，PXCFR中国主港周均价、与原油及石脑油周均价差、开工率有相应变化 [79] - MEG：价格小幅下跌，现货周均价格、华东罐区库存、开工率有相应变化 [84] - PTA：价格小幅上涨，现货周均价格、行业平均单吨净利润、开工率、社会流通库存有相应变化 [91] - 涤纶长丝：成本端推动价格上涨，盈利环比上升，周均价格、行业平均单吨盈利、企业库存天数、开工率有相应变化 [90] - 涤纶短纤：价格小幅上行，周均价格、行业平均单吨盈利、企业库存天数、开工率有相应变化 [103] - 聚酯瓶片：价格小幅上行，现货平均价格、行业平均单吨盈利、开工率有相应变化 [103] 6大炼化公司涨跌幅 - 截止2025年6月27日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（+2.48%）、恒力石化（+1.21%）、东方盛虹（+1.84%）、恒逸石化（+0.17%）、桐昆股份（+2.21%）、新凤鸣（+2.39%） [1][110] - 近一月涨跌幅为荣盛石化（-3.40%）、恒力石化（-4.42%）、东方盛虹（-6.32%）、恒逸石化（+0.17%）、桐昆股份（-2.12%）、新凤鸣（-3.33%） [1][110] - 自2017年9月4日至2025年6月27日，信达大炼化指数涨幅为+11.70%，石油石化行业指数涨幅为+13.53%，沪深300指数涨幅为+1.98%，brent原油价格涨幅为+29.48% [111]