证券研究报告·固定收益·固收周报 固收周报 20250629 周观：从货政委员会例会看债市破局时间 点（2025 年第 25 期） [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 ◼ 央行货政委员会 2025 年第二季度例会透露了怎样的信息？ ◼ A：本周（2025.6.23-2025.6.27），10 年期国债活跃券收益率从上周五的 1.638%上行 0.8bp 至 1.646%。 周度复盘：周一（6.23），早盘新闻显示美国介入伊以冲突，受避险情绪 推动，10 年期国债活跃券收益率下行。随后央行净回笼资金，叠加股市 上涨令债市情绪走弱，全天 10 年期国债活跃券收益率上行 0.2bp。周二 （6.24），早盘有伊以停火，股市强势上涨，债市随之微跌。同时资金面 开始受到跨月影响，虽然央行盘后公告第二日将进行 3000 亿元的 MLF 续作，但 DR007 上行至 1.6684%，债市情绪受到压制，全天 10 年期国 债活跃券收益率上行 0.6bp。周三（6.25），受财政部《国务院关于 2024 年中央决算的报告》中表示将根据形势变化及时推出增量储备政策和发 改委即将召开新闻发布会的影响，上午 ...