报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周煤焦价格助涨驱动主要在供应端情绪发酵，产区供应减量叠加下游库存低位，加大采购带动盘面震荡上行，但后续市场有复产动作，蒙煤三季度长协下调，远端供应预期未变，短期事件扰动或提振价格，后续需警惕基本面修复带来的回调压力 [6] - 投资展望为做缩焦化利润 [6] 根据相关目录分别进行总结 煤焦基本面情况 - 供应：国内山西部分煤矿复产但供应恢复需时间，内蒙环保检查升级供应收紧，山东部分企业生产减量，样本煤矿原煤产量周环比减少11.72万吨至1212.01万吨，产能利用率周环比下降0.82%至84.32%；海外蒙煤市场成交好转，口岸成交放量，贸易商上调报价，蒙5原煤涨至730 - 750元/吨左右 [3] - 需求：虽处消费淡季，但钢厂利润尚可，成材库存下跌，铁水产量高位，焦炭刚需仍存，少数钢厂补库，期现贸易商拿货，焦企出货好转 [4] - 库存：焦炭四轮落地后市场看稳情绪渐浓，少数钢厂增加采购，但多数企业采购谨慎，场内焦炭库存整体回落，监测样本点钢企焦炭库存可用天数10.97天，较上周同期减少0.35天 [5] 煤焦基本面数据变化 | 基本面变化 | 焦煤 | 焦炭 | | --- | --- | --- | | 供应 | FW原煤852.89（-3.55）；FW精煤434.92（-2.31） | 独立焦化厂日均64.5（-0.2）；钢厂焦企日均47.4（+0.0） | | 需求 | 铁水产量242.18（+0.57） | 铁水产量242.18（+0.57） | | 库存 | MS总库存 -79；矿山 -44.4；独立焦化 +13.2；钢厂焦化 +6.5；港口 -44.3；口岸 -9.2 | MS总库存 -13.3；独立焦化 -2.5；钢厂 -6.4；港口 -4.3 | | 利润 | 商品煤289（-9） | 焦企平均利润9（-29） | | 仓单 | 乡宁低硫仓单800；吕梁沈家峁894；蒙5唐山仓单778 | 日照准一焦仓单1264 | [8] 焦煤基本面数据 - 供给：展示了样本洗煤厂开工率、精煤日均产量、炼焦原煤和精煤产量、炼焦烟煤产量等数据的历史变化情况，以及蒙煤通关量在各口岸的历史数据 [10][14] - 库存：本周样本煤矿原煤库存周环比减少37.98万吨至396.25万吨，精煤库存周环比减少47.24万吨至367.00万吨；焦煤港口库存285.59万吨，周环比减少17.72万吨 [22][26] 焦炭基本面数据 - 供给：呈现了独立焦化厂和钢厂的产能利用率、焦炭日均产量的历史数据 [37][41] - 库存：展示了独立焦化厂、钢厂的焦炭库存及可用天数的历史数据，以及钢厂分区域的焦炭库存和可用天数的历史数据 [45][46] - 需求：247家钢铁企业铁水日均产量的历史数据，以及焦炭供需差情况 [53] - 利润：展示了吨焦盘面利润、现货利润及相关冶金焦价格的历史数据 [55] 煤焦期现价格 - 期货：给出了焦煤2509、2601期货和焦炭2509、2601期货的行情数据，包括收盘价、持仓量、涨跌、成交量等 [58][61] - 月差：展示了JM2509 - JM2601和J2509 - J2601的月差历史数据 [64] - 现货：展示了不同种类焦煤和冶金焦的车板价、汇总价格等历史数据 [65][66] - 基差：6月27日，蒙古焦煤仓单853元/吨，焦煤主力合约价格848元/吨；焦炭准一级湿熄焦1140元/吨，仓单成本1264元/吨，焦炭主力合约价格1422元/吨，基差 -158 [70]