报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周全球燃料油价格随地缘冲突缓解大幅下跌，价格回到冲突前水平，裂解、月差从高位小幅回落，低硫相对高硫有一定强势 [4] - 当地缘冲突缓解，中东油品运输恢复正常，价格中的风险溢价回吐，是价格下跌核心驱动 [4] - 中东出口数量短期稳定，随着地缘风险解除及Rabigh炼厂复产，中东高硫出口预计上升，对高硫价格利空 [4] - 低硫在船燃需求端被高硫挤压，但巴西、西北欧对亚洲出口下降，日本炼厂检修，亚太市场现货接收量有限，新加坡低硫月差和裂解受支撑 [4] - 国内炼厂低硫产量恢复在即，近两月低硫生产数量预计不会大幅增加，对盘面影响有限 [4] 根据相关目录分别进行总结 综述 - 周度回顾：本周全球燃料油价格随地缘冲突缓解大幅下跌，裂解、月差从高位小幅回落，低硫相对高硫有一定强势 [4] - 周度展望：地缘冲突缓解后风险溢价回吐致价格下跌，中东高硫出口预计上升利空价格，低硫受供应减少支撑，国内低硫产量影响有限 [4] 供应 - 炼厂开工：展示中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂产能利用率周度数据 [6] - 全球炼厂检修：展示全球CDU、加氢裂化、FCC、焦化装置检修量数据 [9][11][13][14] - 国内炼厂产量与商品量：展示国内炼厂燃料油产量、低硫产量、商品量月度数据 [19] 需求 - 国内外燃料油需求数据：展示新加坡船供销量、中国表观消费量、中国船用实际消费量月度数据 [22] 库存 - 全球燃料油现货库存：展示新加坡、欧洲ARA、富查伊拉、美国等地燃料油库存数据 [25][27][28] 价格及价差 - 亚太区域现货FOB价格：展示富查伊拉、新加坡、地中海等地不同规格燃料油FOB价格数据 [33][35][37] - 欧洲区域现货FOB价格：展示西北欧、美湾等地不同规格燃料油FOB价格及纽约港高硫燃料油cargo价格数据 [42][43] - 纸货与衍生品价格：展示西北欧、新加坡不同燃料油掉期连1、连2、连3价格数据 [45] - 燃料油现货价差：展示新加坡高低硫价差、粘度价差数据 [51][53] - 全球燃料油裂解价差：展示新加坡、西北欧不同规格燃料油裂解价差数据 [56][58][59] - 全球燃料油纸货月差：展示新加坡、西北欧高硫、低硫M1 - M2、M2 - M3月差数据 [62][63][65] 进出口 - 国内燃料油进出口数据：展示中国燃料油不含生物柴油进口、出口数量月度数据 [70][72] - 全球高硫燃料油进出口数据：展示中国、中东、美国等国家和地区高硫燃料油进出口数量周度变化数据 [74] - 全球低硫燃料油进出口数据：展示新加坡 + 马来西亚、中国等国家和地区低硫燃料油进出口数量周度变化数据 [76]