报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年汽车以旧换新补贴政策延续与优化将刺激新能源汽车消费，建议关注江淮汽车、赛力斯、长安汽车、奇瑞汽车、小鹏、小米、上汽等自主品牌整车 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 近1个月、3个月、12个月汽车（申万）表现分别为-2.3、-3.7、30.0，沪深300表现分别为1.6、0.2、13.3 [2] 政策事件 - 6月23日商务部办公厅发布通知，开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动，主题为“乐享消费 '焕'新出行”，时间从7月到12月 [4] 活动举措 - 商务部通过“政策 + 活动”双轮驱动模式推进新能源汽车下乡，包括落实以旧换新政策、创新消费场景、依托特色场所办活动、完善县乡使用环境等四大核心举措 [5] 补贴新政 - 2025汽车置换补贴新政规定，报废符合条件旧车买新能源乘用车补贴20000元，报废符合条件燃油乘用车买2.0升及以下排量燃油乘用车补贴15000元 [5] 重点关注公司及盈利预测 | 公司代码 | 名称 | 2025-06-29股价 | 2024 EPS | 2025E EPS | 2026E EPS | 2024 PE | 2025E PE | 2026E PE | 投资评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000625.SZ | 长安汽车 | 12.70 | 1.08 | 1.29 | 1.58 | 11.76 | 9.84 | 8.04 | 买入 | | 600418.SH | 江淮汽车 | 39.95 | 0.12 | 0.25 | 0.47 | 332.92 | 159.80 | 85.00 | 买入 | | 601127.SH | 赛力斯 | 132.73 | 3.84 | 4.61 | 5.08 | 34.57 | 28.79 | 26.13 | 买入 | [9]