报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 人形机器人 - 国内外科技巨头入局使人形机器人产业化提速，AI 突破和政策推动下看好板块整体β行情 [13] - 产业链上，头部 T 链量产预期明确、产品竞争格局优，国产链布局完善，Figure&英伟达链 AI 技术优势强，看好后续灵巧手、轻量化、外骨骼环节进展 [13][15] - AI 大模型推动机器人进入具身智能新阶段，看好有明确应用场景、能率先落地的公司 [16] 新能源汽车 - 行业处于较快增长阶段，新技术、新应用等因素助力锂电产业链需求扩大，行业格局向好 [20] - 看好新技术、自身具备α优势、新应用、量/价/利、二线电池厂、全球化、补能等投资逻辑 [20][21][22] 新能源 光伏 - 关注库存和产能去化带来的拐点机遇，看好新技术下相关环节结构性机遇、BC 等新技术落地及增量空间、率先布局优质区域市场企业、欧洲户储/工商储需求复苏机遇 [32][33][34][38][39] 风电 - 国内和海外海风成长持续性高，看好海风管桩海缆、风机、风电零部件环节 [49][50][53] 储能 - 关注欧洲储能复苏机遇，欧洲户储去库尾声叠加需求旺季，工商储有望步入增长快车道 [55] 电力设备&AIDC - 看好特高压建设、配网智能化建设、电力设备出海、AI 电气设备投资主线，智算数据中心发展为电气设备企业带来机遇，看好现金流和分红好的公司 [57] 根据相关目录分别进行总结 周观点 人形机器人 - 国内外企业布局和 AI 技术突破使人形机器人有望量产，核心零部件国产替代需求强，率先突破的国内企业将受益 [12] - 众多头部公司入局为人形机器人产业链带来机遇，关注头部 T 链、国产链、Figure&英伟达链进展，看好灵巧手、轻量化、外骨骼环节 [13][15] 新能源汽车 - 小米 YU7 发布，新车型短期推动排产和销量增长，中长期助于行业发展，看好核心供应商机遇 [17][19] - 行业发展向好，看好新技术、自身α优势、新应用等投资逻辑及相关受益标的 [20][21][22][26] 新能源 光伏 - 三北光伏治沙规划获批，2030 年新增装机 253GW，经济性和政策推动下装机需求高位，头部企业有望扩大份额 [27] - 关注库存和产能去化拐点，看好新技术下相关环节、BC 技术、率先布局优质区域企业、欧洲户储/工商储需求复苏 [32][33][34][38][39] 风电 - 2025 海上风电大会落幕，辽宁宣布超 13GW 海上风电开发储备，国内海风发展潜力大，海外装机需求提升 [4][28][29] - 看好海风管桩海缆、风机、风电零部件环节及相关受益标的 [49][50][53][54] 电力设备&AIDC - 2025 年 1 - 5 月电网工程投资同比增长 19.8%，加大电网投资为新型电力系统建设提供支撑 [7][57] - 看好特高压建设、配网智能化建设、电力设备出海、AI 电气设备投资主线及相关受益标的 [57][58][59] 行业数据跟踪 新能源汽车 锂电池及材料价格 - 钴、四氧化三钴、硫酸钴、电池级碳酸锂、钴酸锂、三元材料价格上涨，磷酸铁锂、三元前驱体、电池级硫酸镍、电池级硫酸锰、高端人造负极、隔膜（湿法）、电解液、六氟磷酸锂价格维持稳定 [61][62][63][65][66] 新能源汽车产业链 - 2025 年 5 月新能源汽车产销同比分别增长 35.0%和 36.9%，乘用车零售、批发销量同比分别上升 28.2%、33.0%，动力电池装机量同比上升 43.1% [68][69][72][75] - 2025 年 1 - 5 月国内充电桩新增 158.3 万台，同比增加 19.2% [79] 新能源 光伏产品价格 - 多晶硅价格环比持平或下降，硅片、电池片价格环比下降，组件价格环比持平 [84][85][86][87] 组件出口 - 2025 年 5 月电池组件出口 24.1 亿美元，同比下降 14.8%，1 - 5 月累计出口 110.7 亿美元，同比下降 24.9% [91] 逆变器出口 - 2025 年 5 月逆变器出口金额 8.31 亿美元，同比增长 6.5%，1 - 5 月累计出口 33.40 亿美元，同比增长 8.2% [95] 光伏 - 2025 年 5 月光伏新增装机量 92.92GW，同比增长 388.0%，1 - 5 月累计装机量 197.85GW，同比增长 150.0% [97] 风电 - 2025 年 5 月风电新增装机量 26.32GW，同比增长 801.37%，1 - 5 月累计装机量 46.28GW，同比增长 134.21% [98]