报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 2025年7月三大白电排产总量同比下降2.6%，内销排产好于出口；7月将下达今年第三批消费品以旧换新资金，今年超长期特别国债资金对设备更新支持力度为2000亿元 [1][9][11] - 三花智控预计2025年半年度归母净利18.93 - 22.72亿元，同比增25% - 50%；石头科技向中国香港联交所递交H股发行上市申请 [3][15] 根据相关目录分别进行总结 周专题：7月内销排产好于出口，第三批消费品以旧换新资金将下达 - 7月排产数据发布，空冰洗内销排产好于出口：2025年7月三大白电排产总量同比下降2.6%；家用空调7 - 9月内销排产同比增速分别为+8.1%、-19.2%、-7.8%，出口排产同比增速分别为-16.3%、-8.3%、-16.6%；冰箱7 - 9月内销排产同比增速分别为+3.2%、-5.5%、-3.5%，出口排产同比增速分别为-4.9%、-7.9%、-4.1%；洗衣机7 - 9月内销排产同比增速分别为-4.6%、-6.9%、-3.6%，出口排产同比增速分别为-3.8%、1.2%、11.3% [1][9][10] - 7月下达第三批消费品以旧换新资金：7月将下达今年第三批消费品以旧换新资金，今年超长期特别国债资金对设备更新支持力度为2000亿元，第一批约1730亿元资金已安排到16个领域约7500个项目，第二批资金正在开展项目审核筛选 [11][14] 公司重点公告 - 三花智控6月24日晚发业绩预告，预计2025年半年度归母净利18.93 - 22.72亿元，同比增25% - 50%，主因制冷空调电器零部件业务受益市场需求增长快速增长、汽车零部件业务持续拓展订单 [3][15] - 石头科技6月27日向中国香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在中国香港联交所主板挂牌上市申请，并于同日在其网站刊登申请资料 [3][15] 数据跟踪 - 原材料数据：LME铜现货结算价（2025.06.27）环比上周为+1.1%，LME铝现货结算价（2025.06.27）环比上周为+2.14%；DCE塑料结算价（2025.06.27）环比上周-1.9%；钢材综合价格指数（2025.06.27）环比上周为0% [16] - 海运运价及汇率：CCFI综合指数（2025.06.27）环比上周为+2.00%，美东航线、美西航线、欧洲航线综合指数（2025.06.27）环比上周为+1.13%、-3.57%、+3.94%；美元兑人民币即期汇率（2025.06.27）环比上周为-0.20% [24] - 地产数据：25年1 - 5月商品房销售面积、房屋竣工面积、房屋新开工面积累计同比分别-2.9%、-17.3%、-22.8%；25年5月美国成屋销量（季调:折年数）、美国新建住房销量（季调:折年数）同比分别-1%、-6.32% [26][31]