证券研究报告 农林牧渔 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 29 日 投资评级： 看好（维持） 雷轶 SAC：S1350524110001 leiyi@huayuanstock.com 冯佳文 SAC：S1350524120003 fengjiawen@huayuanstock.com 顾超 SAC：S1350524110005 guchao@huayuanstock.com 李冉 liran02@huayuanstock.com 种苗价格维持高位，第 23 周协会父母代鸡苗报价 47.93 元，环比+5.25%。6 月 29 日烟台鸡苗报价 1.9 元/羽，环比持平，同比-17.39%；毛鸡价格 3.38 元/斤，环比 +0.90%，同比-6.11%。毛鸡价格低位运行，叠加当下养殖端补栏对应毛鸡出栏处于 "三伏天"最热阶段，养殖端存在规避心态，鸡苗价格持续弱势。2025 年白羽鸡行 业"高产能、弱消费"矛盾持续，亏损倒逼种鸡场缩减产能、出现"抽毛蛋"现象， 产业链一体化企业以及合同订单养殖企业或进一步扩大市占率。 产业链话语权向种源端集中或为新常态。目前各品种父母代价差较大，优质 ...