报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对2025年6月23日至2025年6月27日二级资本债周度数据进行跟踪，涵盖一级市场发行与存量、二级市场成交、估值偏离等情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 一级市场发行与存量情况 - 本周银行间及交易所市场新发行2只二级资本债，规模91亿元，发行年限10Y，发行人含地方国企和大型民企，主体评级AAA、AA+，地域为四川和浙江 [1] - 截至6月27日，二级资本债存量余额46524.35亿元，较上周末增加49亿元 [1] 二级市场成交情况 - 本周二级资本债周成交量约1990亿元，较上周减少555亿元，成交量前三为25中行二级资本债01BC、25农行二级资本债01A(BC)和25中信银行二级资本债01BC [2] - 分地域成交量前三为北京、上海和浙江，分别约1501亿元、130亿元和91亿元 [2] - 截至6月27日，5Y二级资本债中评级AAA -、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为0.00BP、0.01BP、0.01BP；7Y对应评级涨跌幅均为0.04BP；10Y对应评级涨跌幅均为0.02BP [2] 估值偏离%前三十位个券情况 - 本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，折价幅度大于溢价成交 [3] - 折价率前三为21九台农商二级（-18.6593%）、22温州银行二级02（-0.9955%）、23厦门国际二级资本债02（-0.4964%），中债隐含评级以AAA -、AA -、A+为主，地域多为北京、浙江、上海 [3] - 溢价率前四为24兰州银行二级资本债01（0.5976%）、25北部湾银行二级资本债01（0.4365%）、24长安银行二级资本债01（0.4357%）、22恒信农商二级资本债01（0.4333%），中债隐含评级以AAA -、AA -、AA为主，地域多为北京、浙江、上海 [3]