报告行业投资评级 报告维持对汽车和汽车零部件行业的“推荐”评级 [6] 报告的核心观点 政策促进汽车内需，新势力表现亮眼，各细分领域发展态势良好，建议关注智能化、全球化优质企业及相关产业链标的 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 周专题：2025Q2前瞻 - 乘用车：总量同比增长，新能源同比高增、渗透率上升，出口环比显著增长，价格竞争激烈，优质自主和新势力销量表现较好 [9][12][22][39] - 零部件：原材料和海运费下降，业绩分化加剧，关注与电动化、智能化相关产业链及拓展人形机器人业务的公司 [43][46][48] - 重卡：以旧换新政策落地，内需释放，新能源重卡表现亮眼，天然气重卡销量承压 [49][55][57] - 摩托车：中大排销量同比高速增长，内销旺季来临，出口持续提速，推荐中大排摩托车赛道 [60][70][71] 周观点 - 乘用车：以旧换新政策延续刺激内需，看好智能化、全球化优质自主车企 [72][75][76] - 智能电动：零部件估值低位，看好新势力产业链和智能电动增量 [77] - 机器人：看好华为具身智能布局和硬件环节变化，推荐汽配机器人标的 [79][80][81] - 摩托车：中大排量市场扩容，推荐龙头车企 [82][83][84] - 重卡：以旧换新补贴范围扩大带动内需复苏，建议关注相关企业 [85][86] - 轮胎：全球化持续加速，看好研发实力强、海外布局多的企业 [88][90] 本周行情 - 汽车板块表现强于市场，细分板块中商用载客车涨幅最大 [91] 本周数据 - 2025年6月第3周乘用车销量同比和环比均增长，新能源乘用车销量同比增长、渗透率环比下降 [1][108] - 地方开启新一轮消费刺激政策，中央和地方均有补贴措施 [104][105][107] - 2025年5月整体折扣相较于4月放大，燃油车和合资折扣力度较大 [110][111] - PCR开工率维持高位，国内外需求旺盛，成本端同环比显著下滑，海运费处于偏低水平 [116][134][136] 本周要闻 - 电动化：小米YU7上市，理想i6将上市，赛力斯引入战略投资，比亚迪匈牙利工厂将投产，长安汽车控股股东更名 [140][141] - 机器人：特斯拉Optimus V3将集成Grok语音助手，宇树科技营收超10亿，银河通用完成融资 [142][143] - 智能化：特斯拉和哈啰进军Robotaxi赛道 [143][144] 本周新车 - 本周上市多款新能源和燃油车型，包括沃尔沃XC60、飞凡F7、小米YU7等 [145][146] 本周公告 - 多家公司发布股份回购、子公司增资、大股东减持等公告 [147][148] 重点公司 报告给出重点公司估值列表，推荐吉利汽车、比亚迪、小米集团等公司 [149]