报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种短期走势不一，涉及震荡、偏强、偏弱等情况，需结合各品种基本面及市场资讯综合判断投资机会与风险 [2][8][9] 各品种总结 对二甲苯 - 供应收缩月差偏强，7 月紧平衡去库，单边价格预计偏强月差正套，建议多 PX 空 SC [8] - 日本一工厂 35 万吨 PX 装置停车检修约一个月，国内主流供应商 7 月 PX 合同预收款 7250 元/吨承兑 [7] PTA - 成本有支撑但月差有压力，单边震荡略偏强，月差基差逢高反套，多 PTA 空 MEG 止盈，多 PX 空 PTA 继续持有 [8][9] - 华东 20 万吨 IPA 装置重启，7 月聚酯短纤长丝工厂减产，PTA 供应端下周负荷回升 1 - 2% [7][9] MEG - 单边震荡趋稳，多 PTA 空 MEG 止盈 [9] - 本周多套装置检修开工率降至 67%，煤制装置开工率回升至 71.5%，7 月下进口到港量回升至 12 万吨左右 [9] 合成橡胶 - 短期震荡运行，产业链基本面中性偏弱压制上方空间 [10][12] - 截至 6 月 25 日高顺顺丁橡胶样本企业库存环比增 1.34%，丁二烯华东港口库存略降 [11] 沥青 - 弱势震荡，多裂解考虑止盈 [13] - 截至 6 月 26 日厂库和社会库库存增加，本周总产量环比增 2.4%，同比增 21.5% [24] LLDPE - 短期震荡为主，宏观和需求端有压力但社会库存有支撑 [25][26] - 2025 年 09 合约国内 PE 装置新增产能 205 万吨，7 月检修量少于 6 月，需求端疲软 [26] PP - 现货震荡，成交偏淡，趋势强度 -1 偏看空 [29][30] - 期货震荡对现货指引有限，上游厂价稳中部分涨跌，下游接货积极性不高 [30] 烧碱 - 短期反弹，后期仍有压力，远月估值有修复但做空利润是主逻辑 [32][33] - 山东氧化铝企业下调采购价，现货价格下跌，近期煤炭价格反弹 [33] 玻璃 - 原片价格平稳，趋势强度 0 中性 [36][37] - 国内浮法玻璃原片价格以稳为主，市场交投氛围一般，需求无明显变化 [37] 甲醇 - 短期震荡运行，港口库存累库，矛盾不大绝对价格震荡 [39][41] - 上周港口库存较大幅度累库，伊朗问题炒作结束，7 - 8 月港口低库存基差偏强 [41] 尿素 - 短期震荡运行，短期出口提货库存或震荡，中期供应压力和内需偏弱是矛盾 [43][46] - 上周出口消息扰动后成交转弱，6 月 25 日企业库存环比降 3.53% [44] 苯乙烯 - 短期震荡，趋势强度 -1 偏看空，下半年供应修复需求承压 [47][49] - 2025 年纯苯供应增需求减库存高位，苯乙烯下半年供应修复需求疲软 [48][49] 纯碱 - 现货市场变化不大，短期偏弱调整成交灵活 [51][53] - 国内纯碱市场弱势震荡，装置小幅波动产量增加，下游需求观望采购不佳 [53] LPG - 短期震荡运行，关注沙特 CP 价格及装置检修情况 [55][64] - 沙特 7 月 CP 丙烷和丁烷价格下调，国内 PDH 装置有检修计划 [64] PVC - 短期偏强但上方空间有限，高产量高库存结构难改 [67][68] - 近期煤炭价格反弹，西北氯碱一体化利润下滑但尚有微利，出口持续性待观察 [67][68] 燃料油 - 夜盘维持弱势，短期波动下降；低硫燃料油震荡调整，外盘现货高低硫价差高位震荡 [71] - 燃料油和低硫燃料油期货价格有不同程度涨跌，新加坡等地现货价格有变动 [71] 集运指数（欧线） - 短期震荡，7 月货量或季节性回升，关注 OA 联盟提价及运费回落姿态 [73][87] - 7 月运力增幅与货量环比增幅相当，OA 联盟或 7 月中旬提价，关注班轮公司加班船计划 [86][87] 短纤 - 短期震荡，工厂报价维稳贸易商部分松动，产销好转 [89] - 短纤工厂报价大部分维稳，贸易商优惠走货，平均产销 43% [89] 瓶片 - 短期震荡，多 PR 空 PF，上游原料期货窄幅波动，成交一般 [89][90] - 聚酯瓶片工厂报价多稳，6 - 9 月订单成交在 5980 - 6120 元/吨 [90] 胶版印刷纸 - 震荡运行，各市场价格稳定，交投氛围一般 [92][94] - 山东和广东市场高白、本白双胶纸价格稳定，纸厂开工、经销商出货及下游印厂采购情况一般 [94]