利润增速情况 - 1 - 5月规上工业企业利润累计同比增速为 -1.1%，低于1 - 4月的3.2%，5月同比增速为 -9.1%，较4月回落12.1个百分点[3][4] 影响因素分析 - 5月量、价连续第二个月双双边际回落，规上工业增加值同比增长5.8%，较前一月回落0.3个百分点，5月PPI同比增速为 -3.3%，较前一月跌幅扩大0.6个百分点[5] - 5月营收利润率累计值为5.0%，当月值为5.3%，较4月回落，同比跌幅明显扩大，企业生产成本和费用同步抬升，营业利润率面临走低压力[5] 行业利润占比 - 5月上游和下游行业利润占比均回升2个百分点，中游利润占比则从前月的54%回落至49%[6] 具体行业表现 - 外向型行业利润增速回落明显，专用设备、电气机械利润增速回落超20个百分点，电子设备利润增速回落18个百分点，汽车利润增速回落幅度也较大[10] 行业利润驱动因素 - 上游行业主要受量价拖累，中下游行业中外向型行业利润率拖累较大，机电产品对美出口同比下降幅度较大，出口转向发展中国家市场，议价能力不足[13] 库存周期情况 - 1 - 5月工业产成品存货增速为3.5%，连续第二个月去库，企业营收1 - 5月累计同比增速为2.7%，5月当月同比增长0.8%，均较前月有所回落[16] 未来展望 - 下阶段外部扰动持续，油价上涨带来输入性通胀，企业利润能否修复取决于促内需政策能否接续见效，预计积极政策将持续发力带动国内需求改善[3]