大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-6-30） 每日观点 焦煤： 1、基本面：煤矿事故影响下安全检查依旧严峻，矿方生产增量有限。下游采购积极性有所提升，整体 市场成交氛围好转，煤矿签单情况好转，炼焦煤价格止跌企稳，其中主焦煤等部分优质煤种由于出货顺 畅，报价出现小幅上调，整体看国内市场炼焦煤情绪有所回升；中性 2、基差：现货市场价940，基差92.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存774万吨，港口库存312万吨，独立焦企库存669.5万吨，总样本库存1775.5万吨，较 上周减少19.3万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空 6、预期：上游原料端价格企稳，多数焦企仍处亏损。故当前补库需求仍在， ...