报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡上涨，成交量放大，多空均增仓且多头增加较多，行情短期或震荡走强；技术上价格收于均线系统之上，均线支撑强劲，短期指标KDJ上升、在强势区域运行且轻度超买，趋势指标显示多头力量上升、空头力量下降，多头逐渐占优势；操作建议沪锌ZN2508震荡走强 [20] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年3月全球锌板产量108.74万吨、消费量113.35万吨，供应短缺4.6万吨；1 - 3月产量328.31万吨、消费量338.48万吨，供应短缺10.16万吨；3月全球锌矿产量100.78万吨，1 - 3月为296.11万吨 [2] - 2025年5月Mysteel精炼锌涉及年产能650万吨，计划值44.41万吨，实际产量42.25万吨，环比降6.19%、同比降9.74%，较计划值降4.86%，产能利用率78.00%，6月计划产量45.37万吨 [15] 基差情况 - 6月27日现货22570，基差 + 160 [2] 库存情况 - 6月27日LME锌库存较上日减少625吨至119225吨，上期所锌库存仓单较上日减少101吨至6372吨 [2] - 6月3 - 26日全国主要市场锌锭社会库存合计在5.64 - 6.11万吨波动，6月26日较本周一增0.08万吨、较上周四降0.18万吨 [5] 期货行情 - 6月27日锌期货各交割月份合约均有不同程度涨跌，成交手数总计351780，成交额3941310.25 [3] 现货市场行情 - 6月27日国内主要现货市场中，锌精矿（郴州）17400元/吨涨230，锌锭（史上）22570元/吨涨280等 [4] - 6月27日全国市场锌锭冶炼厂0锌锭价格在22360 - 24570元/吨，均涨310 [13] 锌仓单报告 - 6月27日上海地区锌仓单合计50吨无增减，广东地区2188吨减201吨，江苏地区0吨无增减，浙江地区0吨无增减，天津地区4134吨增100吨，总计6372吨减101吨 [6] 锌精矿加工费行情 - 6月27日分地区锌精矿加工费中，品位50%的最低价在3200 - 3700元/金属吨，最高价在3400 - 3900元/金属吨；进口品位48%的为40 - 50美元/千吨 [17] 期货公司成交及持仓排名 - 6月27日zn2508合约成交量前三的期货公司为国泰君安、中信期货、东证期货；持买单量前三为中信期货、国泰君安、东证期货；持卖单量前三为中信期货、国泰君安、永安期货 [18]