报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周工业硅触底反弹，主因国家发改委推进新能源高质量发展政策提振市场信心；供应端总体偏弱运行，需求端各环节表现不佳但新政提振市场情绪，社会库存下降，现货市场企稳反弹 [2][6][9] - 发改委新政极大提振市场情绪，中国宏观政策调控进入集中兑现期，供应端收缩，终端消费减速，社会库存下降，现货市场反弹，技术面期价预计短期延续反弹走势 [3][9] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 6月20 - 27日，工业硅主力合约价格从7390元/吨涨至8030元/吨，涨幅8.66%；通氧553现货从8150元/吨涨至8300元/吨，涨幅1.84%；有机硅DMC现货从10400元/吨涨至10450元/吨，涨幅0.48%；工业硅社会库存从55.9万吨降至54.2万吨，降幅3.04%；多晶硅致密料等现货价格持平 [4] 市场分析及展望 - 供应端，新疆开工率7成，大厂减产慢，川滇丰水期开工率小幅反弹但增量有限；需求端，多晶硅成交有限，大厂排产不确定，硅片企业减产挺价，光伏电池灵活生产，组件价格持稳但7月排产下调，终端订单疲软；社会库存降至54.2万吨，现货市场企稳反弹 [2][6][9] - 宏观上，1 - 5月规模以上工业企业利润同比降1.1%，单5月降9.1%，装备制造业利润同比增7.2%，通用和专用设备行业利润同比分别增10.6%、7.1% [7] - 供需方面，截止6月27日，工业硅周产量7.5万吨，环比 - 2.2%，同比 - 28.6%，三大主产区开炉数降至215台，开炉率降至30.8% [8] - 库存方面，截止6月27日，工业硅全国社会库存降至54.2万吨，环比减1.7万吨；截止6月20日，广期所仓单库存降至5.27万手，合计26.4万吨，仓单库存压力减弱 [8] 行业要闻 - 截至5月底，我国风电、光伏发电装机规模分别达5.7亿、10.8亿千瓦，占比45.7%，超过火电；国家发改委采取三个统筹提升新能源消纳能力 [10] - 统筹电力外送和就近消纳，建设“沙戈荒”基地外送新能源，探索绿电直连模式；统筹电网和调节能力建设，推进新能源、输电通道、配套调节电源建设，提高电力外送水平，发展新型储能；统筹能源需求和供给，健全需求响应机制，推进充电基础设施建设，深化上网电价市场化改革 [10]