报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周贵金属价格震荡回调，因以色列和伊朗同意全面停火、美联储主席鲍威尔表示无降息紧迫性、中美达成稀土供应贸易协议，黄金价格明显回调，银价受铂金和钯金表现强劲影响更坚挺但上周五也回落 [4] - 特朗普炮轰加拿大数字税，美加贸易谈判终止且威胁征新关税，美财长暗示“关税大限”或延至9月1日，中美敲定稀土贸易谅解，美国将撤销贸易反制措施 [4] - 当前中东地缘风险缓和，美加贸易关系紧张但中美稀土协议使贸易关系更进一步，美国核心PCE超预期上涨支持鲍威尔观点，降低市场宽松预期，对避险资产形成压力，预计短期金银价格延续调整 [4] 根据相关目录分别总结 一、上周交易数据 |合约|收盘价|涨跌|涨跌幅/%|总成交量/手|总持仓量/手|价格单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |SHFE黄金|768.64|-9.94|-1.28|148475|178255|元/克| |沪金T+D|763.08|-14.86|-1.91|38222|213128|元/克| |COMEX黄金|3286.10|-98.30|-2.90| | |美元/盎司| |SHFE白银|8792|128|1.48|522479|634627|元/千克| |沪银T+D|8748|18|0.21|477072|3111050|元/千克| |COMEX白银|36.17|0.21|0.60| | |美元/盎司| [5] 二、市场分析及展望 - 上周贵金属价格震荡回调，因以色列和伊朗停火、鲍威尔表态、中美稀土贸易协议，银价受铂金和钯金影响更坚挺但上周五回落 [4][7] - 6月24日伊以虽互相袭击但冲突未恶化，26日伊朗表示无重启核问题谈判计划 [7] - 鲍威尔称美联储可耐心等待，不排除提前降息可能，特朗普不满或提前公布其继任者 [8] - 特朗普炮轰加拿大数字税，美财长暗示“关税大限”或延至9月1日，中美敲定稀土贸易谅解，美国将撤销贸易反制措施 [4][8] - 中东地缘风险缓和，美加贸易关系紧张但中美贸易关系更进一步，美国核心PCE超预期上涨支持鲍威尔观点，降低市场宽松预期，对避险资产形成压力，预计短期金银价格延续调整 [4][8] - 本周重点关注美国6月非农就业数据、全球中央银行论坛及鲍威尔言论 [9][11] 三、重要数据信息 1. 美国通胀与消费数据：5月核心PCE物价指数同比升2.7%超预期，环比涨0.2%；5月实际个人消费支出环比降0.3%，个人收入环比降0.4%；美联储卡什卡利预计今年两次降息，首次或在9月，关税是最大变数 [12] 2. 美国GDP数据：第一季度实际GDP终值年化环比降0.5%超预期，个人消费终值仅增0.5%，核心PCE物价指数上修至3.5% [12] 3. 美国就业数据：上周初请失业金人数降1万至23.6万人，前一周续请失业金人数升至197.4万人 [12] 4. 美国耐用品订单数据：5月耐用品订单初值环比增16.4%创2014年7月以来最大增幅，核心资本货物订单增长1.7% [13] 5. 美国PMI数据：6月标普全球服务业PMI初值为53.1，制造业PMI初值为5，原料支付价格指数上升5.4点至70 [13] 6. 欧元区PMI数据：6月综合PMI初值保持在50.2，服务业PMI重回50关口，制造业PMI停留在49.4，德国综合PMI初值攀升至50.4，法国降至48.5 [13] 7. 美国消费者信心数据：6月消费者信心指数下降5.4点至93，受制于贸易政策担忧 [13] 8. 美国通胀预期数据：一年期通胀预期从5.1%下调至5.0%，5年通货膨胀率预期为4.0% [14] 9. 贵金属ETF持仓数据：黄金总持仓954.82吨，较上周增4.58吨；ishare白银持仓14866.19吨，较上周增115.91吨 [15] 四、相关数据图表 包含黄金期货和白银期货非商业性持仓变化、SHFE和COMEX金银价格走势、COMEX金银库存变化、COMEX金银非商业性净多头变化、SPDR黄金和SLV白银持有量变化、沪期金与沪金T+D及沪期银与沪银T+D价差变化、黄金和白银内外盘价格变化、COMEX金银比价、美国通胀预期变化、金价与美元等多种指标走势、美联储资产负债表规模、美国政府债务规模、铜金比价、美元指数与欧元兑美元走势等图表 [17][19][21][25][26][28][29][33][35][38][40][45]