报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 对甲醇、原油、螺纹钢、铁矿石、焦煤、生猪、大豆、棕榈油、瓶片、燃料油、纯碱、PVC、国债、白银、黄金等品种进行短评，分析各品种基本面情况并给出价格走势预期和操作建议 [2][3][5][7][9][10][11][12][13] 各品种短评总结 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2820元/吨，上升55元/吨；港口样本库存67.05万吨，周上升14.34%；生产企业库存34.16万吨，周减少2.58万吨；订单待发24.07万吨，周下降3.31万吨；开工91.31%，周上升2.65%；下游总产能利用率75.57%，周下降0.2% [2] - 成本端煤炭价格预期较稳，国内甲醇开工预期高位运行，下游需求较稳，本周预计进口到货有所减量，港口或去库，内地市场窄幅整理，港口现货成交一般 [2] - 预计甲醇09合约短期震荡运行，上方压力2420一线，建议空单谨慎持有 [2] 原油 - 美国钻探公司连续第九周削减石油和天然气钻机数量，至6月27日当周石油钻井总数432口，前值438口；7月6日OPEC+自愿减产8国将举行会议决定8月产量水平 [3] - 当前美国供给增长效果较弱，OPEC+提产诉求较强，基本面支撑油价上涨动力不足 [3] - 建议持续关注伊核问题和OPEC+产量情况，把握压力位沽空机会 [3] 螺纹钢 - 247家钢厂高炉开工率83.82%，环比上周持平；高炉炼铁产能利用率90.83%，环比上周增加0.04个百分点；钢厂盈利率59.31%，环比上周持平；日均铁水产量242.29万吨，环比上周增加0.11万吨，同比去年增加2.85万吨 [5] - 供强需弱，总库存去化，厂库累积，基本面矛盾有限；宏观波动收敛，海外降息预期升温，宏观驱动中性偏暖 [5] - 盘面价格跟随原料价格变动，预计短期钢价震荡运行 [5] 铁矿石 - 全国45个港口进口铁矿库存总量13930.23万吨，环比增加36.07万吨；日均疏港量325.94万吨，增12.38万吨；在港船舶数量82条，降11条 [5] - 供应端海外矿山发运量有季节性增加预期，但同比增量有限；需求端钢企铁水日产微幅增加，预计短期铁水产量维持高位 [5] - 短期海外矿山季末冲发运，矿石库存有阶段性小幅累库预期，但幅度有限，整体供需矛盾不突出，预计矿价震荡运行 [5] 焦煤 - 全国230家独立焦企样本产能利用率为73.26%，减0.16%；焦炭日均产量51.67，减0.11；焦炭库存73.73，减7.2；炼焦煤总库存678.63，增12.98；焦煤可用天数9.9天，增0.21天 [6] - 供应端山西煤矿复产，但内蒙环保检查升级，山东部分企业减产，本周煤矿供应仍有减量；进口端甘其毛都口岸日均通关增加38车；需求端焦炭产量小幅降低，上游煤矿持续去库 [6] - 供给受扰，市场情绪高涨，盘面震荡上涨，预计7月煤矿复产，需关注产地供给情况，盘面短期震荡运行 [6] 生猪 - 截止到6月27日，生猪出栏均重123.62公斤，下跌0.16公斤；周度屠宰开工率27.58%，上涨0.13%；外购仔猪养殖利润-58.39元/头，下跌4.97元/头；自繁自养养殖利润75.35元/头，上涨12.24元/头；仔猪价格433.33元/头，下跌12.38元/头 [7] - 昨日全国大部分地区猪价偏强运行，月底部分养殖端缩量挺价，区域二育补栏积极，屠宰端按需收购，市场看涨情绪依旧 [7] - 短线价格稳中偏强，月底养殖端出栏压力不大，建议多单持有，养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值 [7] 大豆 - 第26周（6月21日至6月27日）油厂大豆实际压榨量248.78万吨，开机率为69.93%，较预估低2.75万吨；预计第27周（6月28日至7月4日）国内油厂开机率下滑 [7] - 上周华中与华东市场稳中有降，粮贸企业库存偏紧，但整体需求较差，价格涨跌不一；中储粮双向购销两场合计93075吨，全部成交，拍卖陈豆并预采购2025年新季大豆 [7] - 短期国产大豆价格或大体稳定，建议观望 [7] 棕榈油 - 截止到06月27日，豆油成交2000吨，棕榈油成交1200吨，总成交3200吨，环比上一交易日减少5900吨，跌幅64.84% [8][9] - 马来西亚7月CPO出口税下调至8.5%、6月1 - 25日出口环比增幅收窄；国内棕榈油商业库存继续累库，各市场现货基差连续下调，个别企业一口价出货，下游刚需采购，成交情况难改善 [9] - 若无利好，短期棕榈油价格震荡偏弱运行 [9] 瓶片 - 本周聚酯瓶片产量36.76万吨，较上期减少1.17万吨，减少3.08%；产能利用率80.48%，较上期下滑3.92%；终端消费旺季来临，下游软饮料行业开工预计稳定在80 - 95%附近；预计油厂开工提升至70.71%附近 [9] - 近期瓶片企业集中减产，减产涉及产能约336万吨，占总产能的16.3%；下游前期抢出口透支订单，6 - 7月出口预期不乐观，国内秋冬订单提前采购，6 - 7月订单预计改善有限；成本方面聚酯库存偏高，原油震荡偏弱 [9] - 企业减产和旺季消费有望支撑瓶片价格短期企稳，但上行空间和动力不足 [9] 燃料油 - 伊朗6月高硫燃料油发货量预计为105万吨，环比增加8万吨，同比减少9万吨；新加坡燃料油库存近期有所增加，6月库存较前期上升3.9% [10] - 短期内，燃料油价格因中东发电旺季需求支撑以及地缘政治局势不确定性维持震荡态势；中期供应增加和需求端改善有限，价格面临下行压力；长期新能源替代、环保政策施压，需求有望进一步减少，价格震荡下行 [10] - 策略上把握压力位沽空机会 [10] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1321元/吨，震荡下行趋势；纯碱周度产量75.37万吨，环比+1.84%；纯碱厂家总库存176.7万吨，周上升2.33万吨；浮法玻璃开工率75.34%，周度-0.08%；全国浮法玻璃均价1176元/吨，环比上日持平；全国浮法玻璃样本企业总库存6921.6万重箱，环比下降0.96% [11] - 浮法玻璃开工较稳，库存小幅上升，华东市场交投一般，多数企业稳价为主，个别企业出货按量优惠，下游操作维持刚需；国内纯碱市场弱势震荡，成交气氛一般，低价适量补库，下游采购积极性不佳，随用随采为主 [11] - 预计纯碱09合约短期震荡运行，下方支撑1195一线，建议观望 [11] PVC - 华东SG - 5型PVC 4830元/吨，上升60元/吨；PVC产能利用率78.09%，周下降0.53%；陕西金泰二期及福建万华二期新投产计划，供应压力增加；PVC社会库存57.52万吨，环比上升1.03%；全国电石法PVC生产企业平均毛利-504元/吨，周下降10元/吨；中国台湾台塑7月船期预售报价上调10 - 45美元/吨 [12] - PVC生产企业检修规模环比增加，供应仍维持高位，利润不佳，后续仍有新投产增量预期，需求维持平稳，出口转入淡季；7月亚洲预售报价调涨，对出口影响有限，基本面改善有限，终端备货积极性不高 [12] - 预计短期震荡运行，09合约下方支撑4895一线，建议观望或反弹短线做空 [12] 国债 - 央行货币政策委员会召开二季度例会，建议加大货币政策调控强度，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施力度和节奏 [12] - 货币宽松支持经济总基调未变，对债市政策有支撑；二年期国债受流动性宽松影响，多头因素较强；三十年期国债受经济复苏预期影响，偏空利空更强；债市整体受制于股债跷跷板，自身逻辑主线不明朗 [13] - 中期宽幅震荡略偏空思维，关注股债跷跷板 [13] 白银 - 6月28日，美国参议院以51票对49票通过一项程序性动议，推进大规模税收与支出法案，未来几天法案通过可能性增加 [13] - 受美联储降息预期和美国财政刺激预期增加影响，白银上涨动能增加，但上周五黄金意外走弱，带动白银短期回调 [13] - 白银震荡偏多，关注本周美国经济数据是否强化降息预期 [13] 黄金 - 国际原子能机构总干事表示，伊朗仍具备在数月内生产出浓缩铀的能力，呼吁各方重回谈判桌 [13] - 以伊冲突有余波，不稳定因素存在；市场交易美国经济软着陆预期，美元指数走强，施压黄金，但黄金进一步下跌空间有限，不宜追空 [13] - 黄金中期震荡格局未变，黄金白银或走分化行情，资金或将关注白银 [13]