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电力设备行业周报:海外AI厂商ARR高增,产业发展持续推进-20250630
华鑫证券·2025-06-30 13:40

报告行业投资评级 - 对电力设备板块维持“推荐”评级 [6][16] 报告的核心观点 - 海外AI股票表现强势,产业趋势明显,多数AI公司收入高增,产业进入放量阶段,世纪互联提高2025年全年指引 [5][14] - 柴发是量利齐升且逻辑最顺的板块,推荐关注潍柴重机;建议关注渗透率逐步提升的HVDC环节,推荐关注科华数据、禾望电气、通合科技;建议关注伴随功率提升而受益的服务器电源以及液冷环节,推荐关注英维克、申菱环境、欧陆通 [6][15] 根据相关目录分别进行总结 投资观点 - 海外AI厂商ARR高增,产业发展持续推进,如chatgpt六月ARR达100亿美金,去年全年为55亿美金;Anthropic五月ARR达30亿美金,去年底约为10亿美金,三月达20亿美金等 [5][14] 行业动态 - 6月23日,特斯拉Robotaxi上路但首日状况百出;非夕科技完成C轮亿级美元融资 [20] - 6月24日,全球最大具身智能数据工厂“帕西尼具身智能超级数据工厂”投入运营 [20] - 6月25日,国内与AI分析影像相关成果登上国际顶级期刊;中国铁设具身智能四足机器人亮相;美国团队Delphi获1600万美元A轮融资;谷歌首发具身智离线模型;淘天集团携手爱橙科技开源强化学习训练框架ROLL [21][22] - 6月26日,5款大模型参加山东高考测评 [23][24] - 6月27日,AI初创公司Inception Labs推出首款专为聊天应用定制的商业级扩散LLM;特斯拉人形机器人Optimus V3整合xAI的Grok语音助手功能,计划2026年量产,2025年产量达5000台左右 [24][25] - 6月28日,OpenAI开始租用谷歌的AI芯片支持ChatGPT及其其他产品 [25] 光伏产业链跟踪 - 硅料成交量低迷,采购方压价,卖方价格僵持,后续或进一步下探,厂家或采取捆绑销售策略;本周新单成交贴近每公斤34 - 35元人民币,国产颗粒硅当期主流价格区间约在每公斤33 - 35元人民币,海外硅料厂家发货受波动影响,整体均价维持每公斤19美元 [26] - 硅片价格下行压力加大,主流尺寸价格全面走跌,210RN供应量提升挤压183N与210N需求,价格结构持续调整;短期内硅片价格或持续承压 [27][28] - 电池片N型本周均价下滑,七月直采订单大幅衰退,库存堆积,后续价格走势悲观,取决于七月排产降幅 [29] - 海外电池片P型和N型美元价格部分有变动,东南亚电池片输美均价未明显变化,关注美国政策动向 [30][31] - 中国组件价格僵持,需求支撑点薄弱,厂家策略以稳定价格为主,七月订单价格或下探 [31][32] - 海外组件各区域市场价格有差异,如亚太区、欧洲市场、拉丁美洲市场、中东市场、美国市场等 [34][35][37] - 光伏辅材方面,本周EVA粒子价格下降2.5%,背板PET价格上涨2.8%,边框铝材价格下降0.2%,电缆电解铜价格下降0.6%,支架热卷价格上涨0.1%,光伏玻璃价格下降2.5% - 4.2% [39][40] 上周市场表现 - 电力设备板块上涨5.11%,排名第5名,跑赢上证综指3.20个百分点,跑赢沪深300指数3.16个百分点,其中光伏板块上涨3.06个百分点 [42] - 申万电力设备成分股中,周涨幅前五名分别为金龙羽、时代万恒、野马电池、国轩高科、科泰电源;周跌幅前五名分别为扬电科技、协鑫集成、华光环能、威腾电气、华明装备 [44] 储能市场数据跟踪 - 2025年5月第1周,EPC(含储能设备)和储能系统设备招标规模超3GWh,进入在建/并网投运的储能项目规模超5GWh,地区覆盖多省份,涉及多场景应用 [48] - 项目在建/并网投运方面,河北交投隆化蝉鸣山0.3GW/1.2GWh独立储能电站全容量并网运行;新疆华能100万光伏+压缩空气储能100MW/1000MWh项目全容量并网 [48] - 招标方面,甘肃省武威市凉州区独立储能电站项目EPC招标,规模0.3GW/1.2GWh [49]