报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 海上风电深远海加速推进，浙江省13GW项目产品与服务陆续开标；六地发布机制电价新政，明确市场化交易比例较高，蒙东蒙西暂时不安排新增机制电量项目；华电新能IPO募资180亿，投向11.3GW光伏和3.9GW风电；国家规划十五五期间253GW光伏治沙项目；美国储能集成头部企业Powin申请破产保护 [1] - 建议关注东方电缆、大金重工、禾望电气 [1] 根据相关目录分别进行总结 海上风电 - 浙江深远海发展加速推进，6月27日浙能集团发布浙江A、B、D海上风电场项目勘察测量（初勘）技术服务中标候选人公示公告，6月13日发布《浙江海风某项目风力发电机组及附属设备（含塔筒）中标结果公告》，东方电气、运达股份、电气风电分别中标1/0.5/0.5GW，总容量2GW [2] 光伏 - 5月以来六地分别下发新能源电力机制电价政策，蒙东、蒙西、新疆136号文省级细则正式下发，山东、广东、湖南136号文省级细则征求意见稿下发，蒙东、蒙西暂时新增项目不安排机制电量，入市后短期市场化交易比例大幅上升，收益不确定性明显提升 [3] - 6月27日华电新能发布IPO招股意向书，正式启动发行，申购时间为2025年7月7日，拟募集180亿元，用于建设合计装机规模15.2GW的项目，总投资804亿元，是2025年A股募资额最高的IPO，项目包含8.5GW集中式光伏，3.88GW风电项目，2.8GW分布式光伏 [3] - 今年6月国家印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2025 - 2030）》，规划到2030年新增光伏装机规模253GW，治理沙化土地1010万亩 [4] 储能 - 今年6月美国头部电池储能系统集成商Powin向新泽西州法院申请第11章破产保护，宁德时代、青岛中集、星云科技、拓邦电气在内多家中国企业位列五十大无担保债权人 [5] 重点公司盈利预测 |代码|公司简称|市值（亿元人民币）|归母净利润（亿元）（2024A）|归母净利润（亿元）（2025E）|归母净利润（亿元）（2026E）|PE（2024A）|PE（2025E）|PE（2026E）|PB| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |002487.SZ|大金重工|201|4.7|8.6|12.9|42.4x|23.4x|15.6x|2.7| |603606.SH|东方电缆|347|10.1|17.1|22.2|34.4x|20.3x|15.6x|4.8| |603063.SH|禾望电气|154|4.4|5.8|7.0|34.9x|26.5x|22.0x|3.3| [7]