报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米优良率向好且中美贸易关系缓和，市场忧虑远期进口压力；国内东北产区基层余粮告底，市场看涨心态偏强，但饲用替代优势明显，玉米饲用需求下降，盘面近期高位回落，总体维持震荡，短线参与为主 [2] - 受玉米淀粉企业生产持续亏损影响，行业开机率处于近年同期低位，供应压力减弱且玉米价格坚挺，现货价格表现良好，行业库存持续下滑，近日受玉米回落影响，淀粉同步走弱，短线参与为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货收盘价活跃合约为2733元/吨，环比-10；玉米月间价差9 - 1为25元/吨，环比28；玉米淀粉月间价差7 - 9为156886元/吨，环比7492；黄玉米期货持仓量活跃合约为970530手，环比-3240；玉米淀粉期货持仓量活跃合约为7255手，环比无；玉米期货前20名持仓净买单量为-16257手，环比-922；玉米淀粉期货前20名持仓净买单量为-36404手，环比无；黄玉米注册仓单量为212551手，环比-366；玉米淀粉注册仓单量为23822手，环比948；主力合约CS - C价差为355元/吨，环比-4 [2] - CBOT玉米期货收盘价活跃合约为7.25美分/蒲式耳，环比无；CBOT玉米总持仓为1534968张，环比-57509；CBOT玉米非商业净多头持仓数量为-130570张，环比-23326 [2] 外盘市场 未提及除期货市场中CBOT玉米相关外的其他内容 现货市场 - 玉米现货平均价为2432.35元/吨，环比1.37；长春玉米淀粉出厂报价为2720元/吨，环比0；锦州港玉米平舱价为2380元/吨，环比0；潍坊玉米淀粉出厂报价为2940元/吨，环比0；石家庄玉米淀粉出厂报价为2880元/吨，环比0；进口玉米到岸完税价格为1899.84元/吨，环比2.57；进口玉米国际运费为0美元/吨，环比无；玉米淀粉主力合约基差为-13，环比10；玉米主力合约基差为54.35，环比7.37；山东淀粉与玉米价差为420元/吨，环比-20；小麦现货平均价为2449.72元/吨，环比3.33；木薯淀粉与玉米淀粉价差为133元/吨，环比-2；玉米淀粉与30粉价差为26元/吨，环比4 [2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积为401.85百万公顷，环比1.82；美国玉米预测年度产量为35.37百万吨，环比无；巴西玉米预测年度播种面积无环比数据，产量为131百万吨，环比5；阿根廷玉米预测年度播种面积无环比数据，产量为53百万吨，环比3；中国玉米预测年度播种面积为295百万公顷，环比0.08；中国玉米预测年度产量为44.3百万吨，环比-0.44；乌克兰玉米预测年度产量为30.5百万吨，环比3.7 [2] - 南方港口玉米库存为113.3万吨，环比-0.2；深加工玉米库存量为456.7万吨，环比-2.5；北方港口玉米库存为371万吨，环比-11；淀粉企业周度库存为130.9万吨，环比-1.9；玉米当月进口数量为19万吨，环比1；玉米淀粉当月出口数量为27.78吨，环比4.06 [2] 产业情况 未提及除上游情况中库存、进出口相关外的其他内容 下游情况 - 饲料当月产量为2664万吨，环比-113.2；山东玉米淀粉加工利润为-105元/吨，环比-10；河北玉米淀粉加工利润为-47元/吨，环比-16；吉林玉米淀粉加工利润为-86元/吨，环比0；样本饲料玉米库存天数为32.59天，环比-0.48；深加工玉米消费量为118.92万吨，环比1.3；酒精企业开机率为46.18%，环比2.38；淀粉企业开机率为51.15%，环比-0.47 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率为6.61%，环比0.03；玉米60日历史波动率为6.67%，环比-0.01；玉米平值看涨期权隐含波动率为10.25%，环比0.22；玉米平值看跌期权隐含波动率为10.25%，环比0.22 [2] 行业消息 - 巴西政府批准将汽油中的乙醇强制掺混比例从27%提高到30%，巴西玉米乙醇产业成为满足该国可再生燃料需求的关键 [2] - 截至6月25日，2024/25年度阿根廷玉米收获进度为55.3%，比一周前推进5.7% [2] - 截至2025年6月22日当周，美国玉米优良率为70%，低于市场预期的72%，前一周为72%，上年同期为69% [2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况 [3]