报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棉花期价缺乏有效驱动冲高回落，国内棉花现货局部交投略好但纺企亏损扩大、下游需求低迷，美棉因种植面积高于预期期货下跌 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2509收盘价13740元/吨，日涨幅 -0.15%，夜盘收盘价13730元/吨，夜盘涨幅 -0.07%；CY2509收盘价19990元/吨，日涨幅 -0.57%，夜盘收盘价20010元/吨，夜盘涨幅0.10%；ICE美棉12收盘价68.04美分/磅，日涨幅 -1.85% [1] - 现货方面，北疆3128机采棉价格15060元/吨，较前日涨50元，涨幅0.33%；南疆3128机采棉价格14760元/吨，较前日持平；山东棉花价格15153元/吨，较前日涨38元，涨幅0.25%；河北棉花价格15109元/吨，较前日涨91元，涨幅0.61%；3128B指数价格15154元/吨，较前日涨45元，涨幅0.30%；国际棉花指数:M:CNCottonM价格76.83美分/磅，较前日涨1美分，涨幅0.73%；纯棉普梳纱32支价格20420元/吨，较前日涨40元，涨幅0.20%；纯棉普梳纱32支到港价21910元/吨，较前日跌23元，跌幅0.10% [1] - 价差方面，CF9 - 1价差较前日变动 -15元/吨；北疆3128机采 - CF509价差较前日变动70元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货局部交投略好于上周，多为锁基差成交，整体基差平稳；2024/25南疆机采3129/29 - 30B杂3.5内多数报价在CF09 + 1000 - 1300，2025/26年度新疆新棉预售报价增多 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱价格涨幅不及棉花，纺企现金流亏损扩大，下游需求低迷，预计纺企继续累库；全棉坯布市场成交清淡，织厂减产，坯布价格一单一议，库存消化不快 [2] 美棉概况 - 昨日ICE棉花期货下跌，因2025/26年度美棉种植面积为1012万英亩，高于市场平均预估980万英亩和USDA6月供需报告预估的987万英亩 [3] - 截至6月29日，美棉播种进度为95%，去年同期97%，5年均值98%；美棉优良率50%，前一周为47%，去年同期为50% [3][4] 趋势强度 棉花趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，代表中性 [5]